彭蕴亮:报复性反弹一触即发 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年08月31日 10:19 上海证券 | |||||||||
上海证券 彭蕴亮 根据今天早上传来的最新消息,国务院总理温家宝近日在浙江考察时指出,进一步放宽市场准入,为非公有制企业创造公平竞争市场环境。由于中小板公司均以非公有经济为主,该消息对中小企业板块构成重大利好。中小企业板还有行情吗?投资者应如何操作?我们从以下方面进行分析:
政策基调向好 总理指出要坚持公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度,毫不动摇地巩固和发展公有制经济,毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展,这无疑对非公有经济以及中小企业板的未来发展定出了政策基调,对中小企业板的二级市场走势构成长期利好。按照党的十六大和宪法的要求,国家将抓紧研究制定鼓励、支持和引导非公有制经济发展的政策措施,完善法律法规,促进非公有制经济健康发展。 从政策细则上看,一共有5条,一是国家依法保护非公有制企业的权益。二是国家制定鼓励、支持和引导非公有制经济发展的政策。非公有制企业要认真执行国家的产业政策、环保政策和其它政策。三是国家为非公有制企业创造公平的市场环境,进一步放宽市场准入。非公有制企业要自觉遵守市场规则。四是国家为非公有制企业发展创造比较宽松的融资环境。非公有制企业要按照国家规定规范财务和资金管理,守法诚信,自觉维护金融秩序。五是社会营造支持非公有制经济发展的舆论环境。非公有制企业要通过改革创新,提高自身素质,以优质产品和优质服务赢得社会的信任。 价值已被低估 比较美国纳斯达克市场的市盈率以及道琼斯工业指数(资讯 行情 论坛)的市盈率我们发现,美国中小企业的市盈率数倍于蓝筹股,从这个角度上看,目前我国市场中小企业板个股的价值有被低估之嫌。据彭博(Bloomberg)统计,香港中小型指数的市盈率至少比大型指数高出1.5-2倍,相比之下,我国中小企业板的市盈率与主板市场的比率明显偏低。统计显示,目前证券市场剔除亏损股后的平均市盈率在28以下,而中小企业板的平均市盈率已经与主板市场接轨;对比计算可知,经过了前期的单边下跌,目前国内中小企业板的价值已经被低估。对于机构投资者而言,中小企业板个股最大的优势在于所需要的资金量不大,只需要少量资金就可以掀起比较大级别的反弹行情。1亿资金对大盘蓝筹股来说是杯水车薪,但对于流通盘在3000万股以下的任何一只中小板个股来说都是资金量较大的。 引发大盘反弹 从盘面上看,昨日在达安基因(资讯 行情 论坛)涨停的示范效应下,中小企业板全面反弹。除苏宁电器(资讯 行情 论坛)微跌以外,其余个股皆以红盘报收。沪市软件类个股表现也较为抢眼,用友软件(资讯 行情 论坛)、宝信软件(资讯 行情 论坛)、交大博通(资讯 行情 论坛)、中软股份(资讯 行情 论坛)、信雅达(资讯 行情 论坛)、恒生电子(资讯 行情 论坛)等均出现在涨幅榜前列,成为盘中亮点。此外,宏源证券(资讯 行情 论坛)在持续放量之后,昨日涨停,成交量也快速放大,换手率达到6.99%,带动安信信托(资讯 行情 论坛)、陕国投(资讯 行情 论坛)、爱建股份(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)等信托证券类个股连袂上扬。因此短期内大盘有望在中小板的带动下产生技术性反弹。 从操作上看,鉴于大盘已经呈现地量,杀跌动能不足,部分处于历史低位的个股可以选择性参与。但由于底部确立的条件还不成熟,参与反弹的仓位控制在20%以下为宜。 |