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益邦投资余雷
本周沪深两市继续振荡下跌并创出新低，沪指最低在周五探至1327.76点后略有反弹，沪市日成交维持在50亿左右的地量水平。全周长江电力(资讯 行情 论坛)等指标股走势仍然坚挺，但个股频频跳水，又有一大批个股跌破发行价甚至净资产。周末京东方(资讯 行情 论坛)、广电信息(资讯 行情 论坛)、四川长虹(资讯 行情 论坛)等电子类个股大幅下跌，
甚至盘江股份(资讯 行情 论坛)、皖能电力(资讯 行情 论坛)等煤电类个股也出现补跌，显示市场的作空动能正在进一步宣泄。主板市场还出现了低于1元面值的股票，ST东海(资讯 行情 论坛)B收于0.92港币，这是4年来第一次出现。
本周的一大股市奇观是中小板个股苏泊尔(资讯 行情 论坛)开盘就跌破发行价，而稍早上市的新股跌破发行价更是普遍。目前，这已经引起了市场各方对于现有的发行方式是否合理的讨论。有消息称，新股发行方式的改革目前正在酝酿之中，主要包括"恢复新股现金申购"和"改革发行市盈率一刀切"两个方面。此外，再融资的发行方式也将进行较大程度的改革。然而，这些似乎并不是治本之策。事实上，新股频频跌破发行价的根本是二级市场处于极度低迷以及上市公司盲目圈钱。在目前情况下，能否从改革不合理的融资制度入手，严格杜绝盲目圈钱行为，同时采取措施激活二级市场从而恢复股市应有的吸引力才是解决问题的根本因素。
大盘的弱势，和投资者预期宏观紧缩的经济政策在今后一段时间内还会继续(如加息)、QDII已经从保险业打开大门、年报风险和扩容压力等有关。股票投资者成为10大最危险的行业之一，而且是唯一脑力劳动者。这具有莫大的讽刺意味。其实，这就是所谓和国际成熟市场接轨，如香港，其既有上百元的高价股，也有几分钱的"垃圾股"。在这其中低价股数量占据了主流，而高价股的市值总量则较高。香港恒生指数的33只成份股的市值达到了香港股票市场70%以上的市值。随着市场投资结构以及投资理念的变化，中国股市告别了长期以来"齐涨共跌"的现象。这表明未来核心股票可能会继续具备投资空间，而前景不佳、业绩难有改观的垃圾股则可能会继续遭到"抛弃"。
虽然周五收出了近乎阳十字星的走势，但仍然难以轻言底部。周末深综指最低至326.33点，早已跌破去年11月份的低点，是1999年5月份以来的最低点。所以说，沪指如剔除新股因素实际也在1100点下方。从这点考虑，5年来的1300点的支撑实际上已没有意义，如果指标股补跌，那么多方将退守1000点。在绝大多数个股创出去年1307点时的新低的情况下，1307点的支撑非常无力，后市被击破的可能性较大。当然，所谓不破不立，也许大盘跌破1307点才会真正迎来转机。从时间上分析，8月底中报公布完毕前后有望出现转势。目前大盘处于最后一跌，也是个股风险最大的时候，投资者不宜盲目进出。
推荐：
金牛实业(资讯 行情 论坛)(600199)：流通股13000万，每股净资产2.4元，一季度每股收益0.01元，中报未预亏。公司属饮料制造业，还积极进军电子商务行业,与北京国研信息科技有限公司共同投资设立的北京金易联电子商务有限公司,主要从事信息技术、电子商务及咨询服务等业务,现已开通和运营的有中国酒业电子商务网站,有望树立中国酒业电子商务网第一品牌地位。同时,公司还与上海计划生育科学研究所和安徽省安泰医药生物技术有限公司共同出资组建了注册资金3000万元的安徽金太阳生化药业有限公司,占其92%的股份,研发一类新药抗肿瘤疫苗CP1,及药流辅助药物LXJZC胶囊主要用于辅助米非司酮配伍米索前列醇抗早孕,由于科技含量高和高附加值,产品前景不言而喻。该股超跌严重, 目前股价仅3.5元，后市有望大幅反弹。
盾安环境(资讯 行情 论坛)(002011)：流通盘2800万，中报每股收益0.15元，每股净资产568元，中小企业板个股，主营中央空调，行业前景看好。该股发行价11.42元，上市后总体随大盘下滑，由于其中报不太理想，导致股价跌破发行价，最低较发行价跌去19%，已具有较大的投资价值。近日该股止跌企稳，后市有望大幅反弹。
贵航股份(资讯 行情 论坛)(600523)：总股本22000万，流通股7000万，第一大股东为中国贵州航空工业(集团)有限责任公司。一季度每股亏损0.001元但中报未预亏。公司2001年上市，发行价4.93元，上市后股本未扩张，股价则从2002年的11.6元跌到目前的3.58元，而去年1307点时的低点是4.65元。该股股价目前严重超跌，后市有望出现报复性反弹。
苏泊尔(002032)：上市第一天最高价和开盘价就是发行价，成为股市一绝。投资者担心"特富龙"事件的影响，但不沾锅产品仅占其主营业务收入的7.44%。公司主营收入近年来快速增长，申万预测04年和05年将增长36%和42%。由于破发行价，实际上抛单不大。该股近两天未再创新低，有资金吸纳迹象，后市将出现报复性反弹。
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