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国信证券 肖建军
本周深沪股市在先创新低以后依靠蓝筹股的大幅反弹得以止跌企稳，但蓝筹股未能持续反弹使得大盘最终没有摆脱迷局。如何揣摩主力机构对蓝筹股的杀跌和拉抬之间的真正动机，蓝筹股中线能否再度走强，成为眼下市场最关注的问题。我们认为，中短线蓝筹股的走势面临两大不确定性。
首先，前期机构对蓝筹股的杀跌持续了较长时间，虽然本周出现反手做多的举动，但我们判断这是宝钢股份(资讯 行情 论坛)可能整体上市的消息刺激带动的，而且周五宝钢再度上攻时已经难以得到其它蓝筹股的响应，可见机构并没有在蓝筹股的问题上明确改变立场。一个短线的问题是，如果宝钢股份的题材属实，股价出现连续拉升，能否激活蓝筹股板块再度走强？这种可能性不能排除，但我们认为这必须蓝筹股本身有再度走强的条件，否则，单凭宝钢股份之力是无法扭转蓝筹股的弱势的。
必须提醒投资者的是，对于主力机构来说，在蓝筹股这样的重仓品种上是不可能频繁在做多做空之间转换角色的，近期机构对蓝筹股的打压与拉抬并不是矛盾的，而是有虚有实。投资者必须判断清楚机构真正的目的到底是战略减仓还是震仓洗盘。至少短期内这一问题不会有明确的答案。
其次，目前市场在研判蓝筹股的中期投资价值时，包括机构投资者在内，实际上都非常关注下半年宏观调控如果取得成效，蓝筹股板块会有怎样的业绩走势。准确地说，中报多数蓝筹股预告业绩大幅增长在市场意料之中，因此蓝筹股前期虽然有所反弹但力度不大，真正左右其业绩走势的可能在三季报。但机构的操作决不会等季报明朗才实施，因为它可以依靠自身的调研提前获得相关信息。比如，即将在8月15日之前披露的7月份宏观统计信息就对预测各行业三季度的景气和盈利状况就非常重要。也就是说，下周的信息面对蓝筹股板块的走势较为关键。
短线来看，宝钢股份的强势首先对钢铁股、石化股等有所带动，而汽车股则在观望下周一江铃汽车(资讯 行情 论坛)即将发布的信息，这些板块短线杀跌的可能较小。但从本周从京东方(资讯 行情 论坛)、深天马(资讯 行情 论坛)到士兰微(资讯 行情 论坛)、海虹控股(资讯 行情 论坛)的杀跌，表明前期在传统行业蓝筹股上的做空效应已经扩散到电子信息行业的前期龙头股上，这将是下周初大盘主要的压力。而随后披露的统计信息将对蓝筹股短线反弹以后的走势有较大影响。
基于以上分析，我们认为蓝筹股仍将是决定大盘能否止跌走强的关键因素，不过受到不确定因素的影响，其短线走势不太明朗，因此操作上建议谨慎观望为上，可适当关注部分严重超跌股的技术性反弹机会。
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