蓝筹股强势行情能保持多久

　　后市整体攻击力度将迅速减弱，走势将出现一定分化

　　昨天大盘反弹力度之强，超出了绝大多数投资者的预期。宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019)、中国联通(资讯 行情 论坛)(600050)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)(600002)、中信证券(资讯 行情 论坛)(600030)等个股都放量强势上攻，进而激活了蓝筹股群体的反弹欲望，推动了大盘的强势反弹。蓝筹股的强势行情能保持多久呢？

　　近期蓝筹股跌势惨烈，先是汽车板块、钢铁板块的持续下跌，随后是港口板块、机场板块、金融板块、有色金属板块等陆续加入到杀跌行列，蓝筹股成了近期市场的一个重要做空动力。

　　从技术而言，蓝筹股短线急跌后技术上处于严重的超跌状态，近日出现一定的反弹似乎也是合理的，但是放量的强势反弹就难以理解了。

　　-蓝筹股反弹的三点假设

　　蓝筹股持续下跌是投资基金刻意诱空操作？蓝筹股已经持续调整了几个月时间，风险得到了一定程度的释放。煤炭、电力、交通运输等板块，都是投资基金在下半年重点看好的行业板块，但在近期却出现了短线的破位走势。我们认为这种可能很小。

　　新基金在低位进行积极建仓操作？从基金的二季度组合来看，新老基金之间的操作出现了明显分歧，老基金对蓝筹股的减持操作比较困难，目前的持仓比重依然处于比较高的水平。而新基金入市却不积极，目前仓位还很轻。近期老基金为调整仓位结构而积极抛售蓝筹股品种，这为新基金提供了良好的逢低吸纳机会，因此在宝钢股份突然放量攻击的示范效应下，新基金也开始了积极的低位建仓操作。我们认为有这种可能。

　　在ETF预期下，蓝筹股被投资基金重新激活？上个月，上证所获准推出ETF的消息，成为市场瞩目的一个焦点。ETF正式推出后，将对市场资金起到一个明确的导向作用。

　　由于ETF本质上是引导机构投资者进行指数化投资，从而会大大加强相关指数成份股的活跃度，有利于引导市场资金逐渐向蓝筹股集中，进而有助于提升蓝筹股行情的中线活跃程度。如果ETF推出的时间已经明确，那么确实有可能激活蓝筹股的短线强势反弹行情。

　　蓝筹股行情能走多久

　　我们认为，后市蓝筹股将出现一定的分化走势，而蓝筹股整体的攻击力度也将迅速减弱，主要是基于以下一些原因。

　　首先，新基金建仓后不会迅速对蓝筹股展开积极的运作。如果我们前面关于蓝筹股的突然强势反弹，是新基金积极建仓运作的判断是正确的话，那么后续新基金的运作也就成为我们进一步研究的方向。

　　虽然经过近日的急跌后，新基金开始对蓝筹股积极建仓，但是其运作也是比较谨慎的，在目前位置不会对刚进行建仓的蓝筹股迅速展开强势的积极运作。

　　其次，市场资金状况不支持蓝筹股整体强势行情。蓝筹股的规模比较大，其整体的强势行情需要庞大的市场资金支持，但以目前相对捉襟见肘的资金格局，是很难支持蓝筹股的整体强势行情的。

　　事实上，昨天机构资金进行了技巧性运作，重点攻击了宝钢股份、中国联通等行业龙头品种，从而刺激整个蓝筹股群体的活跃，其中不少个股是明显的跟风性质上涨。

　　第三，行业景气程度不同决定了其后市发展命运不同。行业景气程度的变化，是投资基金调整不同行业投资比重的重要依据，虽然短线蓝筹股可能整体活跃，但随后将因为行业景气程度的不同，走势出现分化；钢铁板块、汽车板块的短线反弹后投资基金将进一步减持，而煤炭、电力、石油开采、交通运输等板块中线的发展机会比较大一些。

　　操作中可关注两类个股

　　我们也注意到，经过短线反弹后，很多蓝筹股都进入短线的上档阻力区域，后市的震荡也将在所难免，相对而言，市场资金主动攻击的品种有望向上突破阻力，而被动上涨的个股必然会出现短线的震荡走势。

　　通过上述分析，我们认为，蓝筹股短线可能还会有进一步活跃的机会，但是整个板块的持续强势行情是不现实的。

　　操作中，投资者可重点关注两类个股，一类是各行业的龙头品种，这些个股是市场资金短线重点攻击的对象，其短线的弹性比较强；另一类则是行业景气程度提升的板块，其具有中线活跃的机会，如煤炭板块、交通运输板块、消费电子板块等。