北方万盛 于永

　　“解铃还需系铃人”，沪指在春节后的牛市恰好是与公布B股向境内投资者开放的时间相吻合，可以说，这一轮行情与以往的行情有较大的不同，不是B股受制于A股，而是B股带动了A股。因此，就研判目前大势去向而言，B股的走势绝对是一个重要的依据。上证B指2月28日放开后累计升幅达190.40%，而深证B指最高涨幅也达183.30%，基本完成了价值发现的过程。而这种完成是以两个标志来昭示的，一是轻骑等少数几只个股A、B股股价倒挂，虽在数量上占少数，但它已证明B股的价值回归主升段已近完结；二是沪、深B股协同完成了近乎于等幅的扬升，B股的炒作以深B指见高2350点的3月23日为分异点的两个阶段，前一阶段以深B指涨幅更为抢眼，其升幅远超过沪B指，第二个阶段则是深B指裹足不前来等待沪B指的补涨，至6月1日两市涨幅已齐头并进，也使成为B股短期做头的标志。目前深B指已率先击穿30日均线，估计会为沪B指带来一定的示范效应，因此，我们觉得沪综指有可能会进一步下移考验2180点附近的支撑力度，并有可能做出又一短期头部。

　　目前的基本面仍较为理想，许多支撑大盘维持高位盘升格局的有利之处仍未改变，我们也有理由相信大盘在经过整理之后会重拾升势甚至再度创出新高。何况许多投资者对B股见底后会有资金重新流回A股市场心存良好预期。但是，我们觉得大盘在此位置不能充分整理就匆匆撤离则势必造成成交量急增而成为真正头部，对此投资者应有充分认知，没有只升不降的股市，投资者不宜盲目乐观。