受政策面打压，本周两市大盘反弹受阻回落并再创新低，沪深两市综指跌幅分别达到了0.77%和0.79%，两市周线均收报带长下影的小阴线，为连续第四根周阴线。

　　本周大盘走势依然惊心动魄，前半周股指高位震荡、反弹乏力，后半周连续两天急跌并改写了今年新低，深市更改写了去年9月底的新低，好在周五尾市在高价科技股的带动下股指大幅反弹，终于使投资者长长嘘了一口气。蛇年两周以来的股市跌势显示，我国股市仍摆脱不了政策市的痕迹，而且近期政策面也有些飘摇不定、忽冷忽热，即先冷酷、后温和、再严峻，难免令两市伤风感冒、一蹶不振。如：春节前官方一致打压股市，对股市中违规行为冷酷无情，结果导致大盘连续大跌。又如：从上周后半周开始，社会各界对目前股市看好和看淡分歧开始加大，而不是一边倒打压股市了，官方的基调变得温和了。最明显的例子就是新华社记者在两天内先笔伐郑百文重组、又唱好股市，令投资者一头雾水。此外，这种分歧还有：一方面是证监会狠狠调查中科创业、警告郑百文重组，另一方面是证监会首席顾问梁定邦语重心长地表示“不要搞运动”；一方面是吴敬链颇有责任感地痛斥股市投机、泡沫成分太浓，另一方面是五位经济学家振振有辞地说“要象对待婴儿一样爱护股市”。纵观我国十年股市，还没有象今天这样出现“百家争鸣”的热闹劲儿。再如：到本周五，证监会主席周小川有关加强监管是一项长期工作的讲话，却又回到了管理层对违规严惩不怠的基本立场。可见基本面、尤其是政策面仍是左右大盘走势的关键，而基本面的反复更加大了大盘震荡。预计近期基本面的总体情况是：有关监管方面的小道消息依然不断，但管理层继续出台较大利空的可能性不大，投资者对后市不必再过分悲观。

　　若说近期两市大跌都是受到了政策面打压的话，大盘在周四、五破位而未果，则直接是高价股的功劳。青鸟天桥等高价股再周四再度破位下跌，终于打破了大盘前半周连续窄幅整理的沉闷局面。这些领跌的股票主要有上海强生、青鸟天桥、云大科技、龙头股份、科利华、天发股份、亿安科技、古井贡等。而这批领跌股又分为两大阵营，一是过去涨幅数倍的高价股，如青鸟天桥、科利华、亿安科技等，是上周高价股纷纷大跌行情的继续；二是年报或公告亮相的个股，如龙头股份、古井贡等，体现了年报行情对大盘的压力，这是一个值得注意的新现象。毫无疑问，高价股是本轮跌势中最重要的杀跌力量，在高价股没有止跌回稳之前，大盘中期底部就不会明朗。好在周五挽救大盘的也是高价科技股，不过这批功丞则换成了歌华有线、华工科技、隆平高科等次新科技股新锐。可以说，后市高价股仍是左右大盘走势的关键，本周高价股止跌回稳，无疑为大盘走势带来了转机。

　　继周三创下75亿元的地量后，周五大盘改写新低后大涨，显示短线杀跌动能获得较充分释放，沪市1900点经受了考验。近期政策面利空大为舒缓，大盘日线RSI指标也出现底背驰，下周仍有继续反弹动力。唯是深市已经率先跌穿了去年9月的低点，预示沪市仍有下破1874点的可能，大盘中线走势仍不宜太乐观。不过，大盘震荡也是个股和板块结构的调整，后市个股机会将逐步增多。在操作中建议利用大盘震荡继续调整仓位和持股结构，以积极的心态适当参与超跌高价股和强势国企股的操作。

　　下周个股可关注东泰控股0506、一汽轿车0800、华工科技0988、歌华有线600037、宁夏恒力600165。东泰控股扭亏摘帽，将上破14.5元的前期高点；一汽轿车7元构成强支撑，短调到位，中线空间可观；华工科技连续跌破上市后新低，周五领涨大盘，还有反弹空间；歌华有线上市适逢股指大跌，主力乘机收集收码，下周可能加速上扬；宁夏恒力本栏去年11月以来长期推荐，有能力填权，可继续持股。 (黄文胜)

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