入市资金不足，杠杆股炒作热烈。由于ST郑百文重组成功，投资人对中国股市的特色有了更深的了解。大量资金面介入业绩差的股票，特别是有强烈政府重组背景的上海本地股，导致一些无业绩的股票被炒至天价的水平。相反，一批绩优股反遭冷遇，成为抛售对象。如深沪股市第一绩优股的五粮液出现破位下行。有投资理念的投资人遭受损失，而有投机理念的投资人获得收益，投机队伍因此大大增加，政府介入股份公司进行重组，并大量地使用全民所拥有的资产，是中国股市重组的一大特色，客观损失了全民的利益，也使国有资产变相流失。由于监管手段落后等原因，超常规发展机构投资人并未带来投资理念的变化，反而使市场出现了更多的庄股，通过操纵股价，企图从中小投资人身上获利。越来越多的投资人认识到，要在这个市场中获利，使其收益水平较高，就必须进行投机操作，甚至更多地购买ST股票或PT股票，事实上，PT渝汰白股票股价年内涨幅在深沪股市居前列。当一个系统不能吐故纳新、新陈代谢时，系统就已经处于一个非正常的状态，最终的结果只能是系统的破坏或毁灭。不能认识这一点，是一件可怕的事情。

　　中国股市处在一个什么样的系统中，投资人可以思考，同时是警惕可能发生的系统风险。就近期股市来看，临近年末，欲进入二级市场炒作的增量资金趋于减少，而重组要求强烈，这使得市场压力较大。一级市场新股发行节奏加快，则使部分二级市场资金重组要求成为现实。事实上，在平衡市中，就市场整体而言，盈利在一级市场，二级市场是负数游戏。多数投资人不能在二级市场中获利也就可以理解。在操作策略上，短期必须重组投机品种炒作，重组股、小盘股以及部分新股是较好的投机品种。中低价股则属有炒作空间的品种，一些劣质股都被拉高到30元左右价位，可以肯定，一批低价股将拉高到10元以上的水平，首钢股份就属一列，一批中价股则有望拉至20元以上水平，投机的机会依然较大。

　　美达股份：三年来炒作的股票，未分配利润高达1.26亿元，累计投资超过2.8亿元的4.5万吨切片工程在11月份试产发挥效益，将增加产值8.5亿元，由于市场需求趋旺，预期公司业绩将有望数倍增长。股价目标位应在12元以上。

　　金城股份：该股总股本仅21142万股，流通股5400万股。该股蕴含较大题材。其一是公司第一大股东金城造纸集团因欠唐山海港华贸物质公司货款冻结了持有的公司国家股2900万股，尔后又被辽宁高级法院冻结了持有的公司国家股1000万股，由此公司第一大股东存在变更可能。同时，在公司大股东中，有中国青年出版社、中国大百科全书出版社等实力机构，不排除借壳上市之可能。其二，公司未分配利润高，有配股要求，是一个极好的壳资源。提出的配股投入项目，新增利润高达6792万元。从而使该股是一进可攻，退可守的壳资源。可以适量吸纳。

　　天津港：港口物流概念股，前景极为看好。该股总股本仅36659万股，相对于天津港这么一个大概念，扩张能力极强。而其每股净资产高达3.74元，中期每股收益0.12元。总投资达8.28亿元天津港南疆焦炭、非矿泊位工程已验收并投入生产，吞吐能力分别由100万吨、80万吨，提高到750万吨和300万吨。年利润总额将达1.43亿元。此外，租赁的25、26号泊位投巨资改造，10日竣工，设计生产能力将提高到600万吨/年。由此，该股充分看好。

　　江泉实业：总股本21902万股，流通股5500万股，中期每股收益0.164元，每股收益3.68元，未分配利润高达2.35元，(含)每股1.07元。公司8月份进行重大重组，出售盈利水平低的沂滨水泥厂，获得1.86亿元的现金，投入木材国际贸易，形成木业和高科技陶瓷为主业的格局，而公司募资3.18亿元，投资高档骨质瓷技改和胶合板技改以及木材国际贸易项目，将新增净利润每年为1500万元、1300万元和1.3亿元，共计1.58亿元，且均开始发挥效益，充分看好。(张明星)

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