《五档盘口风暴》连载一：为何要三档升五档

　　精业胜龙/陈晨

　　第一章 “三档升五档”具有历史意义的一步

　　第一节 为何要“三档升五档”

　　2003年7月24日，来自深交所的消息称，深交所要将深市行情的最高和最低买卖盘从现在的三档数据提升到五档数据，即深交所拟将买卖盘揭示范围从目前的实时3个价位买卖申报和数量，变成5个价位买卖申报和数量。对此并向各家厂商和软件提供商发出通知，都在产品中做好相应的准备。深交所发出这个消息后不久，上海交易所也发出了同样的消息，此次升级被简称为“三档升五档”。

　　(图1)

　　“三档升五档”更多地是对中小散户有比较实际的意义，因为在两个交易所的券商席位和基金的指定席位商，本来就可以看到5个价位的买卖盘揭示范围，这么多年来中小散户一直都在信息，实力等多方面和机构处于非常不对等的地位上，现在终于把这些信息公开给普通投资者，这是我国证券市场向国际化接轨的一个标志，同时也是遵循着证券市场的“公平、公开、公正”三公原则。回想前一段时间的大宗交易制度，这也说明了我国证券市场正逐渐地将市场信息透明化，其实在美国等发达国家的证券市场，这些信息不仅可以看到，而且看得更多，只要超过100万的交易几乎都是公开的，香港交易所不仅可以看到五档行情，而且还可以看到参与买卖的机构等等我们现在想都不敢想的信息，下面就是港股的一只股票的买卖盘信息图表，

　　(图2)

　　上图中我们可以轻易地看到长江实业这只股票都是那些机构在买，花了多少钱，准备买多少股，没有一点信息可以露掉，这对于普通投资者来说是非常有意的事情，他们可以避免由于信息的不对等造成的投资失败，其实很多做港股的投资者基本上就是跟踪这些主力买进卖出的。再看下面的图：

　　(图3)

　　这个图表中就是长江实业的购买者之一的摩根士坦利其现在所有进行的委托交易，两个表一面是买入的股票，一面是卖出的股票，从数量，价格，没有不公开的信息。这就是发达地区证券市场的信息披露的深度和广度。

　　对于我们的证券市场现在才是真正开始了信息公开化的第一步，因此“三档升五档”他不仅让更多的中小投资者看到了更多的信息，更重要的是它的推进标志着中国证券市场国际化的发展进入了实质性的阶段，随着日后技术手段的完善和法规制度的健全，我们的投资者也会象美国，香港等发达证券市场的投资者一样，能够在同一个起跑线竞争。所以“三档升五档”是对全社会都非常有意义的一件事。

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