山庄：春节前提升自身帐面市值暂告段落

　　山庄：策略--春节前提升自身帐面市值暂告段落

　　跨年度反弹行情从不认识到认识，主流资金介入所谓蓝筹从主动被套到解套，都是以基金机构为首的庄家炒做，其表面形态即表现在提升自身净值，同时也在提升大盘指数。因为除了持有基金重仓低价、大盘、国企，尤其是指标权重股外，其他个股对那些曾深度被套的所有“投资者”，可以说几乎没有感受到跨年度反弹行情所能带来的喜悦，但主流资金炒 做蓝筹概念已时过高峰。

　　前期文章已提示，这些强庄股在本论反弹行情中最高升幅超过50%，最低升幅不小于20%，象中国石化、华能国际、扬子石化、宝钢股份、中国联 通、齐鲁石化等大型国有企业形象下的上市公司总市值提升近乎翻倍。

　　当股权结构调整将继续深入，主流投资理念被市场不断认同时，投资者的投资价值视线也应主动从现有的基金炒做中扩展眼线，有关股市庄家之间的博弈与前瞻性曾在去年4月14日《看市场机构融资套现的潜伏期》文章就已提示过，政策在不同高点或低点会暗示市场利空或利多，也是为机构投资者在改善融资结构、优化资源配置、增仓还是套现、提供庄家炒做预期。虽然我们从市场环境中充分理解“大力发展机构投资者的作用”是加大国有资产向资本市场转化的主要形式。但加大建立超常规战略投资者基金队伍，和稳定大盘指数的真正含义还是本人那句老话儿，机构投资者(庄家)不会盲目抄底，而“坚定信心、加快发展”是有政策倾向的。

　　另：有关QFII信息近期又多起来，而外来机构投资者自去年一月进入二级市场已近一年，“重视发展国际机构投资者”同样是管理层加大发展资本市场的共同需要。所以要延续跨年度反弹行情，营造牛市不但要有大盘、低价、蓝筹形象的牛市，还要有科技含量形象，因为科技才是发展第一生产力。而推动牛市结构形象的资金却需要不断优化配置和改善融资结构，因此结构调整及蓄势转换都适应于现阶段基金、QFII、社保资金加大托管投资基金对股市资本金的供应量。

　　相对目前大盘内在表现，即被某些机构称之为的一线蓝筹滞涨和二、三线蓝筹概念的分化走势，已出现强弱热点结构性的转化。

　　但也有观点认为，股市中的价值投资就应该是永远涨上去，却不是庄家推动资金型。本人观点有所不同，未必虚拟的资本市场走势同现实的社会现象成正比。当所有的投资者都认定该区域就是价值投资区域，并集中去买一只股票，这只股票还能涨吗？就中国十几年股市走势早已断言，维持一种牛市概念最多也就两年。如果说德隆系中的湘火炬、合金股份、新疆屯河是当今股市中最有投资价值股票，本波行情并未改善筹码高度集中现象，基金机构也未曾把它们选入价值投资行列，当然它们也没被选入上证50指数中，又何以吸引核心资产之外的资金高吸。这便是当前高度警惕并应集中关注价值投资后是否会出现市场风险释放，更不排除基金在跨年度反弹行情基本完成提高自身市值(前期《踩准节拍选好点的真凭实据》提供的实效数据)之后，则开始转换筹码、另辟“投资价值”区域的可能。

　　要立足反弹行情的延续性，就不要怕震荡，而当前股权结构调整仍是筑底阶段，技术形态并没走出箱体结构，技术指标及热点连续都需要蓄势和巩固。其一，缩小上证大盘图形，两年构筑的双底颈线形成的反压点是近期关注的短线焦点；其二、庄家资金的重新积累与资源重新配置需要时间消化，切不可认为庄家转换筹码看作散户瞬间就能完成的事；其三、现阶段本波行情的领头羊及权重指标股的量价背离会直接影响大盘整体形态。为能看到奥运题材、城建交通题材在年中的表现、看到“十五”计划的顺利完成，注重投资策略仍不排除波段性。也许年终这些蓝筹概念股的业绩很动人，但它们已提前完成波段上升趋势，所谓制造最后的获利空间就是高抛兑现。

　　对那些仍在底部未涨的基金重仓庄股，及那些形态诱人的潜力股，可适时机半仓波段操作，切记机会与风险共存。

　　短线提示三种风险

　　1、预期盈利的货币政策到节前的挤出效应(其提前盈利消费效应)

　　2、提升市值到面临基金分红(只有完成提升市值，才有机会增融)

　　3、年报出台到结束年报预期炒做(潜伏期到兑现期)

　　以上都是股市最常见的信息滞后所引发的市场风险与反操作思维，其反向的、被动的、甚至属于利空的消息都有可能冒出来。因为基金机构已达到提升净值为目的，以前所有的价值投资也许在短期都成为价值投机，而宏观继续向好并不等于微观阶段性不进行“改造”，所以有效增长自身帐面净值，备战牛市筹集资金，操作策略一定要踩准节拍、选好点。

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