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黄湘源
新年伊始，美国的“勇气号”成功登陆火星，中国的股市也大发神勇。如果说人们在去年四季度股指触及1307点之后的反弹刚刚开始时多少还有点将信将疑的话，那么，时至今日，“做多”的“勇气”和信心显然已经有了很大的提高。种种迹象显示，对于持续了两年多低迷市道的中国股市来说，“勇气号”似乎也将如约而至。
股市呼唤“勇气号”，呼唤的是价值投资魂兮归来。从价值投资的角度来看，只要股票本身业绩真实，成长性不错，那么，今天也许已经没有必要为莫须有的蓝筹股泡沫杞人忧天了。但在蓝筹股尤其是大盘蓝筹股的投资价值尚未被普遍看好的时候，证券投资基金就开始冒着买套的风险默默地收集筹码，终于形成了足以左右市场阶段性趋势和营造局部牛市的核心资产。这说明，价值发现不仅需要智慧，也需要勇气。而价值提升当然就更是不仅需要智慧，也需要勇气的事了。
股市呼唤“勇气号”，呼唤的是师出有名的战略投资者。QFII的入市，对于中国股市来说，不仅是价值投资理念的播种机，也是增强人们投资信心的“勇气号”。中国投资者对自己股票的投资价值，要在境外战略投资者也认可之后才有信心，这虽然有点可笑，但也不是不可理解的。但刚刚走出全封闭状态的股市却不能不害怕引狼入室，混入见财起意的江洋大盗。最近国家外汇局检查发现境外不明资金曲线进入证券市场，去年押宝人民币升值而涌入我国的热钱尚未全身而退。假如这些“境外不明资金”的兴趣并非狙击小盘新股，而是潜入适合大资金吞吐的大盘蓝筹股，那么，一旦游资撤走，影响所及，就不仅是相应个股的走势，“过江龙”冲击股市的现象岂不是又将重演？
股市呼唤“勇气号”，呼唤的是股市的晴雨表功能。正如中国证监会副主席屠光绍所说，中国股市今年以来暖意阵阵。虽然股市仍不够活跃，但近期一些行业、企业的股价走势已开始与国民经济保持同步，资本市场与国民经济相关性越来越密切。相信2004年证券市场将会有很好发展前景。股市和经济一样怕冷不怕热。即使是非典型的过热，也可以用电子检测，而一旦过冷，则回暖起来会很难很难。作为投资价值已深为QFII看好的中国股市，不久的将来如果出现几个甚至一批百元股，也许也不值得惊奇。从投资价值来看，虽然目前蓝筹股似乎已有一定的涨幅，但只要这些被大机构锁定为“核心资产”的股票，确实成为具有持续高成长性行业的上市公司的代名词，那么，“分享中国经济长期增长带来的收益”，自然也是题中应有之义。
股市呼唤“勇气号”，呼唤的是积极的股市政策。“积极的股市政策”的提法问世，是对“不调控”方针的非同一般的转变，它表明，绵里藏针的“尚氏新政”终于崭露头角，锋芒欲出。人们注意到，最近，中国证监会规划委主任的李青原在2004年1月10日中国资本市场研讨会上在谈到全流通问题的解决时公开表示：“2004年是一个很好的时机，我们的经济在好转，我们的股市的投资理念也在好转，特别是股市现在是稳中向上，在这样的大势上，解决这个问题是非常好的时机。”而人们记忆犹新的是，就在2003年的11月13日李青原曾公开表示，“有关中国证券市场长远发展的‘白皮书’并不会马上面世。至于具体什么时候出来，她也不清楚。”全流通的“与时俱进”，多少有点出人意外。尽管在国有股减持和流通上，证监会也许还需要与国资委进一步的沟通，在直接融资和间接融资上，证监会还需要与央行进一步的协调，在资本市场和货币市场、《证券法》和《公司法》等等重大关系上，都还需要进一步的磨合，口头上的表态变为水到渠成的具体政策行为，也还需要一定的时间过程，但无论如何，“积极的股市政策”正是广大投资者所期待已久的“梦中情人”。只有“积极的股市政策”才可能产生一个运作顺畅交易活跃健康发展的股市，一个真正体现“晴雨表”功能的股市，一个投资者对回报预期有信心的股市；而消极的股市政策即使是“政策市”，其市场表现也必然是消极的，同经济发展背离的，没有吸引力的。
股市呼唤“勇气号”，呼唤的是理性的投资行为。证券投资从来就是理性分析基础上的搏弈行为，理性是投资的约束条件。投资成功的关键在于对产业景气的正确预期和先于他人的创新行动。股市不害怕基于健康稳定的发展目标预期的提前量，却不能不害怕过度透支利好而造成的大起大落。不能不注意的是，新年伊始的这次急行军式的上涨行情，市场主力不顾一切的提前抢攻，是不是有短期行为之嫌？
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