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谈论起中国股市，有些人总爱拿中国特色说事。是确，中国的股票市场怎么能没有中国特色呢？中国股市是在“试了不行，还可以关”这样一个颇受争议的环境下发展起来的，一开始便具有中国特色。不过，香港有香港的特色，台湾有台湾的特色。即使成熟的市场，比如德国、美国，也都有自己的特色。重要的是什么特色。斗胆问一句，谁能够清楚地说出来什么是中国特色？有人干脆说，所有解释不了的问题都可归结于“中国特色”。
中国股市从100点起步，10年间股指上涨了16倍多，股指涨了那么多，流通市值增加了1万2千多亿，钱被谁赚去了？二级市场的股民大多是输家，那么，谁是10年当中真正的赢家呢？赢家之一是上市公司。10年共发行上市1000多家新股，再加上配股和增发，累计募集资金6000多亿元。赢家之二是摇新一族。
1992年上海共发行了207万张股票认购证，一级市场大概赢利62亿元(据测算，每100份大概获利30多万元)。按申购资金收益率，一级市场10年共计盈利将近4000亿元。赢家之三是国家和券商。10年沪深两个交易所共上缴印花税，各路券商共获得佣金合计2000多亿元。以上三大赢家10年共计在股票市场上吸走资金12000多亿元，正好等于目前的流通市值。10年间上市公司给股民的现金回报只区区几百亿元，这就是所谓的“中国特色”。
股票市场走向成熟是一个曲折而漫长的过程,它的发展又像一个系统工程，需要有系统的思考。俗话说，人无近忧，必有远虑。如何能够保证中国股市持续地、平稳地长期发展，这不仅是管理层的职责，更需要市场全体参与者一起来出谋划策。
(注：本文为蔡慎坤先生授权新浪网独家发布，严禁转载！)
谁来拯救中国股市(连载专题)
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