山庄：蓝筹与超跌同是反弹行情中的主流品种

　　山庄

　　蓝筹股是稳定大盘指数的中流砥柱，超跌股是短线资金追捧的主要对象，它们都是跨年度反弹行情中的热点。

　　在构筑反弹行情框架时，这些蓝筹股不仅成为核心资产关注的对象，而且经常成为占 领市场有利高点的核心权重股。有人比喻流通性好的股票溢价就高，流通性差的股票溢价就低。就目前从市场超过百亿流通市值有6家，超过50亿流通市值有13家走势分析，它们的权重不仅在时刻影响大盘指数运行方向，而且它们的业绩增长和低价被市场机构投资者始终当成主流品种。尤其在核心资产不断流向这些大市值、蓝筹股的同时，已成为市场众多机构和广大投资者博弈的重要筹码。

　　就象有人形容，超跌股领涨反弹行情，但主力资金却流向蓝筹股，这正是我们要提示的。行情初期超跌股反弹是因为跌深了、背离了产生物极必反，它们随着上市公司业绩不断披露而降低超跌股短线投机炒做机会。而流通性好的、代表指数权重的往往被市场看成中间力量，是因为核心资金代表公募利益，在一定行为上也代表政策倾向。

　　尤如年初5大板块和近日上海汽车、宝钢股份、长江电力、中国联 通等连续创出历史新高的强势表现，不仅证实市场在树立按投资价值型、高成长、低风险型定位，而且成为国有资产战略投资者和境外资产战略投资者共选品种。但由于股市不确定因素太多，是否称得上业绩蓝筹概念的就可以不分时间、不分价位随时可以介入。在本人看来，流通好的股票溢价是相对的，尤其对中小资金投资者要明辩主力和庄家意图，比如中国石化按复权价已为社保基金提供解套机遇时，除了短线代表权重有护盘指数作用外应属自救行情。

　　因为两市1250多只股票到目前为止，能够解套的没有几只，即使是蓝筹概念也是同样。它们不仅代表挑战大盘每一步重要关口的形象指标，更是推动和延续跨年度行情的领头羊，因此说没有长江电力、中国联 通、中国石化的连续拔高，就没有突破大盘半年线和年线压力的可能。所以蓝筹股的权重同样在上涨行情中虚构大盘失真指数，也是广大投资者总是赚指数不赚钱的主要原因。

　　虽说个别蓝筹股短线已经涨高，但还有很多指标权重股并没有涨起来，也许就是第二、第三梯队。而关注绩优蓝筹的上涨潜力，应是关注底部放量的。诸如集中在钢铁、石化、能源、电力、交通、通信等板块中的蓝筹概念还有很多没有涨起来，有的仍处于超跌，有的从形态上分析还在构筑右肩，对于还在蓄势的、风险要比涨高的小的多更值得关注，毕竟中小投资者注重的还是差价。

　　为什么说超跌也是跨年度行情的主流品种，是因为两年多的下跌行情，使大批股票逐渐跌出新低，有的下跌形成业绩筑底，有的下跌形成量能筑底。如今大盘反弹了，超跌必然引发自救。尤其那些技术走势作出逼空形态的超跌庄股，和一些有基本面支撑的超跌股，不可能见大盘反弹耐得住寂寞，其有的惊人涨幅已经超过蓝筹股，为什么不可以关注它们的短线走势。

　　比如主营卖花炮的600599基本面至少在涨幅前并没发现有所改善，一周向上振幅35%，实际收盘也为抢超跌反弹者带来26%的短线利润，而深圳本周涨幅排名第一的博盈投资同样上涨20%多。如果细心关注它们业绩披露却会发现，本周和上周涨幅较大的超跌股，大元股份、博盈投资、中宝股份、宁夏恒力、深天地，就连上海梅林、中视股份、神龙发展等个股，却没因为净利润有所下降，业绩继续亏损就不超跌反弹了，相反它们都为短线客带来丰厚的实际利润。

　　由此看来，超跌股在大盘反弹初期能给部分投资者带来盈利机会，是否我们可以奉行这种轮翻转换操盘思路。从资金面看，券商和一些私募机构已成为部分非核心资产股的看家人，也许这跟明年券商允许发债有关系。一旦该政策落实，所谓不允许的委托理财也会兴风作浪，多元化转向和补涨行情还是反弹走势下的热点。

　　而对上半年表现较好本轮行情走势一直较弱的银行股，本人仍持以往观点，银行股不属蓝筹范畴，不单对它们进场迫不及待的融资圈钱形象，就国有银行到资本市场的改造就不是短期能够解决得了的。阻力之大、资金量少、信心度低都会不断反映出来，加上银行概念初入股市，还不足以成为领涨板块，反弹中只有短线没有中长线行情。

　　在关注核心资产不断流向大市值、蓝筹股的同时，是否还应该关注那些战略投资基金本身现状。从基本面看，基金面临年初分红，从市场形象看，基金重仓股早已成为近两年倍受市场关注的主要对象，而它们现在走势却弱于大盘。虽然截止到今天(5日)有24只基金净值超过1元，却只占基金总数的44%。如果联想2001年初靠基金资金推动成功的完成大比例分红，是否值得我们现在关注、这一代表公募资金利益的战略投资基金的短线价值发现。

　　如果认定以上投资(投机)是反弹初期中的一种组合方式，对那些持有超跌股的投资者就不必非去追捧所谓核心资产的蓝筹股，同样对已经拿着还没启动的蓝筹股的投资者，也没必要因为超跌股的诱人涨势而放弃即将到来的盈利机会。尤其对那些从形态上看似挖出“坑”的急跌股，只要它们基本面不是问题股、ST股，又有明显加仓，短线都应有机会。要客观面对现实，关注各方资金流向才有可能把握获利机会。

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