俞晓基金观察：净值回升 价值投资意愿增强

　　俞晓筠

　　●上周多数基金净值继续逆市回升基金价率略有下折降

　　●普华资产减值3%,变为单位资产净值最低的封闭式基金

　　●期望分红,高于面值以上的基金会逐渐受到关注

　　●基金持股表现带动基金行情

　　上周国内股票市场继续演绎”冰火两重天”行情，但周初基金持股板块的活跃以及市场对《基金法》实施后“封闭转开放”的预期击活了封闭式基金的市场，尽管后来几日基金持股板块以及封闭式基金二级市场价位出现回调，但基金依然升多跌少，表明市场价值投资意愿增强。经过对最新公布的基金资产净值进行统计，结果显示，54家封闭式基金的资产净值合计从10月31日的779.77亿元增加到亿元,总升水幅度为787.98 %，升水幅度为1.05%。而上周封闭式基金在二级市有所表现，54家封闭式基金的二级市场总市值下降，从10月31日收市的600.48亿元增加至608.23亿元,升幅1.29%，市值回升幅度稍大于资产净值回升幅度，最终致使封闭式基金的总折价率在连续两周刷新前高之后本周有了微幅下降，从上周的22.99%继续回落到22.81%。

　　上周资产净值回升幅度最大的基金是兴安，超过了3%，另有同益、裕泽和兴科在2%以上，分别为2.58%、2.52%和2.48%。上周资产净值缩水幅度最大的继续是基金普华，资产净值缩水3%，经过近期连续的减值，该基金的单位资产净值已经跌至0.7765元成为54家基金中最低的一家，相应地，在二级市场也出现受到重挫。

　　未来，有两种基金可能受到关注，一是今年运做不错的基金，上周我们已经提到今年前十个月基金的资产净值变动排序，但是这部分基金中有也有一些是去年运做较差，今年的1-10月的成绩全部用于弥补上年亏损还不够，或者说，资产净值回升排序虽然靠前但目前单位资产净值仍然距离面值很远，比如现在还不足0.9元或更低，这样的基金可能今年经营成果只是尽可能多的弥补上年亏损，而不能向投资人分红。

　　封闭式基金长期折价使得分红成为封闭式基金持有人降低成本以至取得收益的重要途径,因此随着年终的临近分红的期望值将日益提升，人们或许更为关注那些资产净值预期年底高于面值的基金，因为，基金可以分红记的基本条件是单位资产净值在面值以上。去年年底发生的行情实在很残酷，最终让封闭式基金基本失去了分红能力。随着今年年终将至，相信高于面值的基金回逐渐受到关注。截止上周五收市，资产净值在一元面值以上的基金恢复到17家。超过1.1元的只有两家，即基金融鑫和基金兴华，分别为1.1675元和1.1599元，后面还有3家在1.08-1.1之间，即基金科翔、科汇和裕元，分别为1.0907、1.0858和1.0804。