俞晓筠基金：净值逆市回升 折价率继续走高

　　俞晓筠

　　●上周基金融鑫净值回升突出,季报显示投资策略有限调整

　　●1-10月封闭式基金资产净值回升62亿

　　●1-10月资产净值升水幅度大于15%的达到8家，基金安瑞继续殿后

　　上周国内两市除深圳企业债指数略有回升外,股价指数、国债指数均下挫,而54家封闭式基金的资产净值表现为升多跌少，只有12家的资产净值表现为缩水。

　　统计结果显示，在54家封闭式基金的资产净值合计从10月24日的776.24亿元增加到779.77亿元,总升水幅度为0.45%。但由于二级市表现欠佳，54家封闭式基金的二级市场总市值下降，从10月24日收市的601.94亿元下降为至600.48亿元,致使封闭式基金的总折价率再度刷新前高，从上周的22.45%继续提高到22.99%。对此，笔者坚持上周在本栏已经表明的观点，“日见高企的折价水平或许是反映了多数基金投资人信心尚未恢复的现实,但综合各方面因素分析,可以预期总折价率继续走高的空间已经十分有限。”

　　54家基金之中，单位资产净值周升水幅度最大的是基金融鑫，一周资产净值提升了2.5%，大大超过排在第二基金科汇的1.7%。这家基金上半年曾因为采取集中持股策略引起关注，6月底10大重仓股的比例占到其全部股票持仓的93%。而该基金的三季报的数据显示，下半年以来，该基金继续坚持了上述投资策略，前10大重仓股占全部股票持仓的比例超过了99%。只是对浦发、招商两家银行股进行了减仓，对上海机场、上港集箱、外运发展等进行了加仓。同时重仓持债的策略也没有改变，并且和6月底基本相同，都存在2.2亿左右的资金融入行为。由于周内该基金重仓股的二级市场表现强劲，致使其资产净值迅速回升。

　　上周资产净值缩水幅度最大的是基金普华，周缩水幅度2.21%，也大大超过居于第二位的基金。这已经是该基金在近3周来第二次资产净值周跌幅领先，其原因和两周以前相同，仍然是该基金持有的清华同方、东方明珠、中信国安、广电信息、海虹控股等上周遭到了重挫。

　　截至上周末,基金在2003年已经过了10个月,经统计,54家封闭式基金的资产净值合计去年底的717.66亿元回升了62亿,另有6000万元由基金银丰以现金形式向受益人派息,这样,54家基金1-10月的资产净值平均增长率达到8.7%,而同期上证综合指数的变化是,经过上周的下跌后,上证综指收在1348.3点,比去年底的1357.7点有0.7个百分点的负增长,表明基金总体运做的平均水平远远好于股指的累计变化幅度。1-10月，单家基金的排序情况也较6月30日时的排序发生较大变化，最明显的特征就是，上半年基金兴华一家明显领先的局面已经改观，裕泽、兴科、金盛、兴华、科翔5家进入第一阵营的基金资产净值升水幅度基本不分高下，在16.9%-16.2%之间，另有裕元、融鑫、科讯3家在15.9%、15.5%和15.2%。

　　今年前10个月，资产净值负增长的基金只有3家，其中基金通宝和基金普华在-1%之内，分别为-0.6%和-0.9%，这两家基金6月30日时资产净值较年初升水幅度分别为5.9%和7.2%，在下半年股指以跌为主的市场背景下资产减值较快。1-10月资产净值排序殿后的仍为基金安瑞，10个月资产净值累计缩水高达6.3%，其水平远远落后其他基金。

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