俞晓筠基金：减持银行股 同益三季调仓见成效

　　俞晓筠

　　●基金法三审稿进一步强化保护投资人权益

　　●各家基金资产净值回升幅度差异较大

　　●封闭式基金总折价率再度刷新至22.45%

　　上周国内两市股价指数、国债指数有所回升，企业债指数继续下挫。沪深两市54家封闭式基金的资产净值普遍回升，至10月24日收市，单位资产净值在1元面值以上的基金家数由上周的6家增至12家。单位资产净值最高的和最低仍为基金兴华和基金汉鼎,分别为1.1310元和0.7725元。

　　统计结果显示，54家基金之间单位资产净值周升水幅度差别较大，分布在0.39%-2.70%之间，位于此项排序前三位的是基金同益2.70%，基金兴科2.68%和基金隆元2.66%。而落在最后的是前几周资产减值幅度较大的基金普华，上周资产净值有0.39%的小幅回升。基金资产净值回升幅度差异较大无疑与各家基金的重仓股市场表现乃至各基金近期的重仓个股比重调整也有较大关系。

　　比如位于本周资产净值升水幅度第一的基金同益，通过对其周内披露的三季度投资组合量化分析，其重仓股存量与二季度末相比有明显变化，原第一大重仓股招商银行从二季度末的1429.14万股减至1026万股，三季度净流出400余万股，已经退到组合的第五位，而原第为十位的华能国际则从二季度末的339.15万股，增至749.67万股，净流入410余万股，跃居到组合的第二位。前第二大重仓股宝钢股份存量保持了二季度持平，由于招商银行的推举第五，宝钢股份上升为第一。原为第九位的申能股份持仓量从二季度末的496.41万股增加至935.83万股，三季度净流入439余万股，成为第四大重仓股。而原居第四的浦发银行已经从前十大中退出，持仓量至少由二季度末的1274.18万股降低到495万股之下，二季度末的第五大重仓股上海汽车三季度中也有167万余股的净流入，从735万股增加到902万股左右，成为第四大重仓股。

　　上周宝钢股份、华能国际、申能股份和上海汽车四家股票的周升幅分别为5.8%、2.2%、4.6%和7.2%，显然对基金同益的资产净值回升起到决定作用。可以说，该基金三季度通过减持浦发、招商两大银行股、低吸华能国际和申能股份两大能源类股等等的投资品种调整，和坚持重仓宝钢股份的投资策略已经收到一定成效。

　　上周54家封闭式基金的资产净值合计从10月17日的704.00亿元回升到776.24亿元,总升水22.24亿元,幅度为1.6%。而54家封闭式基金的二级市场总市值从10月17日收市的598.5亿元微升至601.94亿元,幅度只有0.57%,可见市值回升幅度大大落后于基金资产净值回升幅度，这就导致了54家封闭式基金的总折价率再度刷新前高，突破了9月19日21.57%而达到22.45%的新高水平。日见高企的折价水平或许是反映了多数基金投资人信心尚未恢复的现实,但综合各方面因素分析,可以预期总折价率继续走高的空间已经十分有限。

　　人大常委将于周二在十届5次会议上对证券投资基金法进行三审表决已经受到各界普遍关注，三审稿的重要修改也已经通过媒体报道和广大投资人见面。其中值得特别注意的是，三审稿中新做的一项为保障投资人利益而做的修改是，针对一个基金管理人管理若干家基金，基金管理人作为受托人对管理的每只基金都应尽到忠实和善良管理义务的情况，三审稿增加了“基金管理人不得不公平地对待其管理的不同基金财产”的规定，相信这一规定会受到基金持有人特别是封闭式基金持有人对拥护。

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