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国庆假期归来，连豆市场继续承接节前大牛走势，高举高打，强劲上涨，近三个交易日更是连续涨停，将多头行情演绎的淋漓尽致，甚至可说是达到了疯狂的境地。主力405合约短短6个交易日，即由节前的2900，上涨至3183，涨幅283点。而豆粕涨幅就更加惊人，主力合约401节前还只是2443，6个交易日后的今天，价位已到了2895，涨幅达452点。一时间，洛阳纸贵，奇豆可居，连豆、连粕遂摇身一变，几可称的上是“金豆”、“金粕”了。
是什么原因导致了如此猛烈的行情呢？
一、国内外大豆供应面相对紧张，基本面长期利多。
在八月份，也就是大豆作物生长最关键的阶段，美国主要作物区出现了高温少雨的天气条件，严重影响了大豆作物长势，从而造成美国农业部公布的美国大豆单产远低于预期。美国农业部10月的月度供需报告说，预计美国大豆单产为34蒲式耳/英亩，为最近十年来单产最低的一次。预计美国大豆总产量为24.68亿蒲式耳，较2002年产量减少了281百万蒲式耳。这个数值也大大低于市场此前的预测值25.6亿蒲式耳。
而我国本年度全国大豆种植总面积达960万公顷，较去年增加了5%左右。但大豆产量却一点都不乐观。原因是大豆生长期间天气干旱、光照不足对大豆植株的生长和灌浆结荚产生不利影响，致使单产下降，总产较去年1651万吨减少21万吨。
巴西产量虽预计可达到创记录的6000万吨，但因其尚未全面播种，变数较大，而此间一旦天气作祟，全球将将出现供不应求的局面，则届时大豆价格可能会步入更高的价格区间。
二、国内现货价格飞涨，促使期货价格迅速走高。
由于对后市供应紧张的预期相当强烈，东北大豆今年新豆上市价格高开高走，目前黑龙江哈尔滨地区新豆平均收购价格，已经由9月中的1.15元/斤，涨到了1.35元，且随更多现货商加入到抢购大豆的行列，豆价将直逼1.5元/吨。
同时，做为下游产品的豆粕和豆油价格也在国庆期间出现了大幅飚升的走势，目前各地二级豆油价格已由节前的6000元/吨上涨到7500~7800元/吨。豆粕价格更达到3000元的水平。
期现市场价格呈现齐头并进的局面。
三、CBOT大豆大幅上涨，带动连豆加速向上
CBOT大豆在10日农业部报告出台后，一举突破700美分，引爆多头又一轮加速行情，14日又创出745美分之六年新高，且在良好基本面配合下，在商品基金买盘的持续推动下，后市有望继续走强。
从一个长期走势来看，美盘自97年5月从903.5美分开始下跌至1999年7月见底402.5美分，然后进行了近两年的震荡筑底之后，2002年初在全球商品价格回升的大背景下，缓慢上行，并演化为一轮持久的慢牛行情，2003年9月，在完成600美分的突破之后，进入了加速上涨阶段，目前期价已越过903.5美分下跌到402.5美分的黄金回调位710美分，后市在回试其有效后，将会在全球商品大牛的宏观前提下和不断上涨的农产品消费需求面前，走的更远。
四、行情运行自身特点
一波行情的发展离不开几个阶段：酝酿期，发展期，加速期，衰退期。行情的爆发看似简单，但正如火山的喷涌，没有地火长时间的流动，积累，便没有喷薄的一刻。
以405大豆为例，2600之下可以算是它的酝酿期，这个阶段时间较长，表现也波澜不惊，多空你来我往，互不相让；突破2600，则多头行情进入发展期，此时交易活跃，但多空争夺仍然激烈，有时也不分胜负；2750之后，多头利用周边利多题材，大幅拉伸期价，空头被动砍仓，行情在多头强力买盘和空杀空的共同推动下，进入加速期。若一般的行情，到加速期可能就结束了，但此轮因美盘恰在此时和连豆强烈共振，由此连豆连续三个停板，进入少见的疯狂阶段。
通过上述分析，我们就知道在此疯狂的背后，有其偶然性的一面，同时也有其必然性的一面。
当然，天下没有不散之宴席，也没有只涨不跌的行情，在疯狂之后，在交易所强行平仓之后，连豆又何去何从呢？
我们认为，虽然连豆这轮行情涨幅较大，但综合分析，目前上涨趋势依然相当强劲，远未到结束的时候，后市将依然看涨。
除上述利多之外，在国内大豆上市期间，国家质检部门通过转基因政策调控大豆进口，使得从9月份以来，中国大豆的进口几乎陷入停顿状态；而后期黑龙江铁路运力也将再度紧张，大豆的外运成本会进一步提高，这些因素都将支持国内大豆和豆粕价格的上扬。
另外，从技术图形来看，目前各项技术指标虽大多超买，但连豆、连粕的日K线图和周K线图的上涨形态依然保持强劲，未见丝毫疲态，后市仍有上涨动能，则我们在实际操作中，可继续保持多头思维，轻仓少量，择机买入，上涨趋势未变之前，不宜做空。深圳中期广州营业部许来仓
深圳中期广州营业部许来仓
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