周三深沪股市继续回落调整，在绩优蓝筹股面临较大的调整压力、科技股上攻乏力的情况下，超跌股的反弹行情却在如火如荼地进行，两市涨幅榜的前列几乎都是前期跌幅较大的超跌股，虽然这些个股上攻的联动性较差，但部分强势股常常能够拉出涨停板的大阳线，其上涨的气势显然不是上半年的绩优蓝筹股的慢牛走势可以相比的。我们如何看待超跌股近期的持续走强所透露的信息呢？
近期的大盘走势最鲜明的特征就是，指数在绩优蓝筹股与指标股调整的制约下弱势震荡，上半年走势较弱的非主流板块超跌个股则纷纷走出筑底反弹的走势形态。很显然上半年的行情中两市大盘完全是在部分绩优股、蓝筹股和指标股上涨的带动下上涨的，因此大盘的涨跌主要受这些个股的影响，即使科技股近期持续走强，都不能有效带动大盘，周三早盘时海虹控股为首的科技股上攻时大盘一路阴跌的走势就非常能说明问题。正是因为如此，我们认为大盘正在运行的中线调整将越来越表现为绩优蓝筹股的调整。一个统计数据表明，截至七月底的上证综指在1500点时，两市相对于年初的1311点时的股价有超过50%的个股时下跌的，即这些个股已经回落到1311点以下。
虽然有人以价值投资的标准衡量这些个股的股价，认为这些个股前期持续下跌的走势是合理的，但在技术上要求这些已经超跌的个股继续陪着上半年涨幅巨大的基金重仓股继续下跌，理由却不一定充分，这就是近期超跌个股纷纷逆势反弹的根本原因。虽然在技术性反弹能量释放后这些超跌股中多数基本面不够理想的个股可能再度下跌甚至再创新低，但作为阶段反弹行情，近一半的个股相对于年初低点明显超跌，其反弹行情持续较长时间也是很正常的。
从上半年行情中的个股走势严重分化，到现在的强弱互换，绩优蓝筹股的调整与非主流个股的普遍反弹又形成鲜明的对比，我们可以视为这是对上半年走势分化的必要校正。从资金面来分析，部分超跌股的反弹行情明显有新的资金介入，这种资金性质可以与较早前介入ST股、科技股等板块的资金性质进行类比，即其介入这些板块的目的可能并不是基于价值投资的主流投资理念，部分是因为有部分个股有一定投资价值，部分是因为股价偏低。因此在走势的研判上投资者不妨以前期炒作科技股、ST股初期行情的方式把握进出时机和节奏。
基于以上的判断或推测，也基于我们对大盘中线走势仍将以调整筑底为主的趋势判断，我们认为近期形成的超跌股反弹行情仍有望延续，其中有较大参与价值的板块一是有潜在政策利好支持的深市本地股、一是有资产重组题材的个股，有望形成持续活跃的走势格局，部分有中线潜力的个股更值得关注。
