俞晓筠
本周，国内基金市场以窄幅震荡整理为主基调，走势平平，与A股市场中活跃股倍增的局面不很和谐。大多数封闭式基金运行平稳升跌有限。上述市况可以通过基金指数的变动所反映，较之于上证A股指数1.82%的周升幅，沪深两市基金指数相差甚远，分别只有0.08%和0.53%的周升幅。
封闭式基金市场形成上述现象的直接原因是，上周五基金市场曾经出现过一次近期少有的盘中活跃行情，对于绝大多数基金来说，行情之短暂甚至没有坚持到该日收盘，只有少量基金保留了部分升幅，但这些基金又成为本周调整幅度相对较大的基金，比如基金通宝和基金普华，本周回调幅度为1.9%和1.7%。另外基金金元、基金汉博两家上周并没有良好表现的基金本周也走弱周跌幅也在1.8%和1.9%。而周升幅居前的基金金盛和基金景幅分别只有1.15%和0.97%的周升幅，拖累了基金指数弱于股指。
在封闭式基金市场超过20%的平均折价水平持续了较长时间之后，业内乃至媒体对于这一市场投资价值显现的议论逐渐增加，但是市场一直没有出现人们期待的象样的价值回归行情。这里的原因是多方面的，首先，去年以来部分机构投资人更多地看好开放式基金运做机制和分红效应而将资金转出封闭式基金市场；其次封闭式基金市场的最低交易单位由分该为厘之后，部分场内游资偏好与对微幅获例的追求，加之较大量的资金在交易费用上享受的优惠幅度高于散户，散户的交易量只有蝇头小利的差价利润，在大资金千、万倍的放大后即可形成可观收益，因而助长了对短线差价的追求。另外，国内股指运行的不确定性也在一定程度上促成了封闭式基金市场中的短线行为。
鉴于上述情况，虽然暂时还不能对封闭式基金的市场短时间改观寄予较高期望但是，应该相信，较好的投资机会往往就是在不经意之间慢慢形成。特别是在价值投资理念逐渐被市场认同的今天。
