黄湘源
想吃怕烫，一吃就套，是不少投资者在追逐热点时都有过的体验。一般都认为，这是一种患得患失的心理障碍作怪的表现。其实，投资者的困惑，从根本上来说，何如说是来自从众机制的弊端，犹如合餐制。
股市投资本来是一种分散行为，但是，不知是股票市场由生俱来的从众机制所致，还是中国投资者太热爱热热闹闹的团聚传统了，生活中的“有饭合伙吃”也流行到了股票买卖，“热点追着赶”成了最时髦的投资方式。
一场“非典”，对国人习以为常的合餐制提出了责疑：在嘻嘻哈哈的推杯换盏和热热闹闹的筷子翻飞之间，SARS飞沫是不是会很轻易地悄然入口？改合餐为分餐，自然而然地成为一种值得提倡的新的餐饮文化。
没有必要否认，市场热点在一定的时间阶段反映了股票的投资价值或投机价值。但是，同样不能不看到，市场热点的从众机制，正是市场主力精心策划的结果。任何股票，即使是投资价值和投机价值再高的股票，如果没有“羊群效应”，也就不可能成为热点。从市场主力来说，它所慧眼独具的“热点”，在从买点到卖点的过程中，如果得不到众人的哄抬，也就无法达到具有价值体现意义的境界。问题是，在只有你死我活而没有共同富裕的股票市场，历来也是“宴无好宴，会无好会”。主力极力纠众大餐“全羊宴”的过程，也就是SARS或其他各种细菌、病毒谋财害命的过程。这是股市餐饮中具有中国特色的“非典”问题。股市投资者要避免在参加热点大会餐中沾染“非典”，改合餐制为分餐制不失为一条可以选择的出路。
股市投资改合餐制为分餐制，并不是说需要远离热点。就象分餐制不等于舍中餐就西餐一样，在中国股市真正进入同国际接轨的机构时代之前，投资者恐怕还不能不接受厨师炒制的大鱼大肉。投资者目前可以利用的分餐制条件，就是在公筷分割之下选择属于自己的一份。这就是理性投资一向所倡导的“吃鱼术”：让人家去吃鱼头、鱼尾好了，我能吃到一段鱼身，就与愿足矣！在任何时候都不要妄想头尾通吃。见猎心喜，见鲜眼馋，一双筷子，鱼头上点点，鱼尾上触触，虽然或许可以大饱一时的鱼腥口福，却难免沾上SARS。
分餐制是一种健康卫生的用餐方式，但推行起来也很不容易，在股市更是如此。餐饮业推行分餐制的障碍主要不在于人们的饮食习惯，而在于利益。无论从哪个方面来说，分菜分饭上桌头尚且有可能增加成本，更不用说分餐进厨房了。对于证券商来说，在竞争愈演愈烈的情况下，讲了多年的个性化服务之所以至今没有起色，其根源也在于利益的倾向性。非但如此，不少券商还把散户厅砍了。现在券商热衷的不是用个性化服务指导分散化投资，而是以集合投资的名义巧立名目收取服务费，其中不乏欺诈和侵权行为。但是，以往许多委托理财的失败和纠纷告诉我们，如果保底承诺不能依法成立的话，人们凭什么相信大锅饭能给投资者带来稳定的收益？
QFII的到来，本来应该是倡导理性投资的大好机会。但是，QFII理念在制造热点的同时，也在借合餐制的方式扩散投资风险。特别是一些据称为QFII染指过的股票，出现了一哄而上吹喇叭抬轿子的现象。这是很不正常的。我们知道，尽管洋人对中餐的传统文化内涵不无欣赏，但他们习惯的还是分餐制，而不是合餐制。股票投资更是如此。不能不怀疑，当QFII真的进入中国股市的那时候，他们会不会去买那些被称为QFII概念的股票？既然如此，中国投资者要想学得比较聪明一点，何不就从分餐制开始，改一改追涨杀跌的坏习惯？
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