山庄专栏文章：利用短期生命线抛弱取强

　　山庄

　　什么是短期生命线，参与股市炒做的投资者都有自己认为的政策底线、或技术生命线，笔者曾于去年10月对研判使用均线方法时说到的20日线就是短期技术生命线。因为20日线，代表20个交易日，也代表累计了20个交易时间的炒做能量，尤其对周期概念下的短线行情，有助于投资者寻找高抛低吸的点位。如624下跌行情每波震荡的时间，如今年年初的每波反 弹的时间，都有助于我们研判20日线对短线走势的分析，而短线行情有效跌破20日线，又意味着短线行情有向中线行情转折的可能。所以无论是在熊市行情，还是牛市行情，20日线都视为短线波动上的止损或止赢生命线。这里所认为的短期时间为自然日1个月左右。

　　同样我们还可以把20日线作为一条趋势线，去关注大盘实际走势，诸如股指短线走势经常跌破5日线，也经常跌破10日线，却不轻易跌破20日线。正如上述说到，短期行情跌破20日线就有可能转向中期行情，20日线作为短期生命线，只要不出现散发形态，一般就不会改变原有运行趋势。这点可以关注519行情和2000年的整体上升行情，但20日线对624下跌行情所起的作用正相反，始终成为压着股指抬不起头的趋势线。所以20日线一旦脱离指数呈散发形态，或远离20日线，短期行情都会制约股指运行趋势。所谓物理现象，物极必反、矫枉过正。比如1339点和1311点的底部，1748点和1649点的头部，与近日急跌，指数都超越并远离20日线走势，也就是说，经过20个交易日，股指离开了原运行的区域范围。

　　对于20日线的实际运用近期已多次提示，尤其对短线操作者而言，股指或股价跌破20日线就应减磅或出局，因为该线作为短线与中线炒做的分水岭，一旦跌破，必受空间与时间上的拖累，往往对持有弱势股的投资者是一种沉重打击。以往历史教训也是如此，弱势无量下跌，盘面又无热点，股价很难马上重返5日线和10日线上。而看多的操作者总是希望等反弹，盼了今天盼明天，结果只能使自己带来更深的纠缠。就象近期5连阴走势，基本已经让曾经半路杀进的资金全面套牢，也让曾经短期获利的帐面又回到继续持平或亏损的业绩上，如果“敢于”果断在20日线附近减仓，也许现在的心情还会好一些。

　　目前市场还是机构控盘的市场，虽然大盘涨了300点，但广大投资者却赚不到钱，是因为基金与券商之间的竞争，又是与QFII挣抢股权利益结构性下的调整时间。所以行情也并不象有些始终看多的投资者所预料的，反转行情已经来了，即使来了，也不会一竿子涨到2500点，热点伴随涨幅也需要调整，这也是以往历史行情演变的过程。

　　因为，笔者近两年始终认为大盘并没有脱离技术走势，突破年线总要回来确认，还会多次反复确认，更重要的是趋势并没改变1776点到1311点的箱体格局。从近期资金流向到强势热点股的表现看，事后可以认为本波主力启动的反弹行情，是在解救624行情先知先决入市被套的资金，同时也验证了初期牛市的箱体震荡筑底行情并没有结束。尤其当市场受到不可预测的外来因素压制重新回到1500点附近时，上方1600区域堆积的大量筹码又成为短期沉重的抛压筹码，而跌破20线也意味着给多头带来很多麻烦。即使有人认为这场“非典”与98年的“洪涝”有相似之处，或许2002年初到今年初的3次反弹，市场炒做主线没有离开低价大盘指标股，但行情需要时间，也需要周期。因此只有股指出现大幅震荡，才能给机构投资者提供建仓的机会，广大投资者也应随机应变，以箱体的相对低点和高点，择机抛弱取强，高抛低吸。但短期反弹目标很难超越20日生命线，而20日线目前又与年线重合，必然需要时间上的震荡巩固。

　　假设中期行情的压力趋势线是年线和箱体格局的上挡趋势线，短线区域就应关注20日线。近期基本面行情也告诫投资者，3年来基金持仓结构信息公开化后，都阻碍了反弹行情的延伸，其实也正是机构投资者“见光死”的表现。如果我们还是把这些基金当成市场可关注对象，操作上则应该寻求短线与中线结合的焦点，既在20日线和年线附近，力求短线资金的流动性，把握机会作好抛弱取强。

　　如何抛弱取强，要以市场走势为准，不是以谁说过什么为准。在笔者眼里，弱股是指前期反弹中仍然没有放量，并持续运行在下降通道中，当近期大盘连续下跌时，跌幅比谁多大的、或跌出新低的；还有近期改变上升形态，并出现连续跳空向下的；即使一些属于前期热点的强势股，一旦放量下跌换手超过20%的，都应警觉，减仓或及时了断。因为价值发现已被市场挖掘干净，再寻求差价也只是主力逢高减磅的机会，所以理应回避，腾出资金等待大盘走稳介入到强势股中。

　　而强势股应该是，即使短线调整，股价伴随放量仍然站在20日线和年线上的；前期强势热点股回调时，呈缩量回到20日线附近、没有改变上升形态的；而更加关注的是前期大盘涨它没有涨，近期大盘跌它也没有跌，始终小阴小阳横盘并依托在20日线上的个股，尤其有放量迹象的，将是新的强势热点。

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