郦晓工作室文章：股指近日下跌的“理由”

　　郦晓工作室

　　涨多了不就跌了。

　　下跌无疑有技术方面的因素，短线股价上涨过多，股票持有者即便认可前景，也会抛出，因为利润已经实现了，而未来终究是不确定的。当然剧烈下跌，不能那么简单理解。

　　我们都知道机构投资者持有的是大盘股，近期也有很充分的表现。但是这里存在一个问题，人们持有大盘股是因为市盈率而不是所谓的市梦率。一季度国民经济有很强劲的表现，这个问题的另一面的是，通胀终于由负变正，如果利率上调，股价就有压力。

　　目前的股价波动反映了机构投资者的矛盾心态，一方面她希望能够将其树立的新观念影响到整个市场，从而确保在未来几期的赢利。另一方面，普通投资者今天实际上是在股票和其它投资品种中选择，如果利率发生变化，他不一定要继续追随机构投资的理念。

　　如果股价扬升，那么基金经理人就存在一个选择，是部分抛出，还是继续持有，或者是增加持有。

　　外围，诸如纳斯达克有复苏的迹象。IT业的复苏很好理解，产品终于又到了一轮更新周期，人们购置新的电脑，用于处理家庭视频，而不是2000年前后的数码图片。问题是国内股市缺乏与此对应的投资品种，虽然我们有很多公司名称中冠有“科技”二字。

　　投资者最困惑的问题来自于房地产。房地产业的高涨无疑会带动相关企业的业绩，最终投资者也能从中获益。问题在于，投资者本来可以抛出股票获得资金，然后购入房产。如果房价继续上升，那么小额投资者所希望的，交易股票获取差价购买住房，这一思路是否存在逻辑上的问题呢？

　　市场毕竟已经低迷了很长一段时间，市场低迷也就是投资者情绪的低迷，人们可能为突然上涨的行情所吸引，所惊醒，随后倦意又袭来了，尤其是在看到财经类媒体仍然在发掘公司丑闻之后。我们早晨一觉醒来，张开眼睛看一下，然后又睡下下来，再睡一小会。也是人之常情。而市场实际上还期望，不但场内的人要活跃起来，还要吸引外部资金，这需要一些时间。

　　其实股票只要是在深思熟虑之后购买就没有问题，因为投资者不可能掌握全部的变量，要不然就不需要投资者了。如果是追随潮流，那么风险原本就是题中应有之意。

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