尚福林在近期金融论坛中的讲话，应该说是新上任以来第一次向资本市场投资者的公开表态。他认为资本市场更大程度的发挥资源配置上的基础作用，是更好的服务于实现全面小康社会的战略目标，要用宏观经济发展趋势眼光研究和探讨资本市场基本出发点和落脚点。其中一点：证券市场的发展面临良好的机遇和条件，全面建设小康社会需要资金投入，居民储蓄的大幅增长以社会保障体系的建立和完善必然伴生投资需求，为中国资本市场提供了巨大的发展空间。
该观点与前任证券会主席倡导的建立超常规战略投资机构队伍有所不同是，在大力发展机构投资力量的同时还看中了10万亿居民储蓄。是否新上任证监会主席提到的“良好机遇和条件”、“社会保障体系的建立和完善”，已经到了居民储蓄必然伴生投资需求，可以把股市作为当前主要的投资市场？个人观点，这仅是一种政策信号，目前市场走势还不到开始动手的时候。
因为，正象尚福林所说的：正确认识推进资本市场的改革开放和稳定发展，是对促进经济持续健康发展，实现全面建设小康社会的宏伟目标。但证券市场发展已经13年了，股权基本结构性调整至今仍没让广大投资者看到有明显的改善，证券市场法制与行政管理机制只是从宏观上得到控制，至于稳定，似乎也仅为局限性。虽然资本市场从不缺钱，但广大投资者经过股市多年实践走势更深刻的认为，承担市场风险要比获取价差更大。所以政策上试图号召居民储蓄进入证券市场，还不足以树立有钱人把钱投入到股市的坚定信心。
股市是人为炒做的市场，由于政策、上市公司的基本面、大资金持仓结构、与相关产生的概念、题材、价值等阶段性炒做的中枢热点，才使市场价值受内在或外来影响对股价产生波动，而支撑股价波动的增量资金越大，波动也就越大，这些市场自然规律谁都看得清楚。但这几年能够影响股价波动的增量资金，都是机构投资者的资金。俗话说，有庄才有市，但庄家没有钱也就没有市，靠散户的资金，或通过散户聚集起来的资金，再大，也难以推动目前股权结构性的炒做行情。对于那些统称为私募机构资金，有连接内幕消息的能力，也就有了暗箱操作的机会。因为股权结构还没到真正形成拿多少钱买多少股，更大部分的股权仍然是“权”，而不是“钱”。
借鉴近几年走势，98年政策开始重视培育机构投资者，新的封闭式基金开始扩募融资，99年的恢复性上扬行情也算为机构投资者树立信心、提供建仓的机会。2000年持续近一年的新经济拉台、旧经济兑现行情的主导资金还是靠机构投资者稳定市场指数。因为2001年初基金高比例分红才使我们看清当初基金拉台的真实目的，因为羊毛出在羊身上，基金扩募完成后，市场也就又到了一股独大的新股上市、债转、配售、增发、国有股减持等资本筹集时期。
而去年年初到6.24行情，今年年初到3.27行情，每一波的上升行情都离不开资金推动型，但资金推动不是靠散户资金的推动，如果能看到大量居民储蓄的资金直接进入股市，市场也就难以看到主升浪。因为市场是博弈的市场，是资金竞争的市场，就象基金每年4月初公布持仓比例，行情就结束一样，说明“阳光资金”太透明。又象社保资金介入基金，一旦公布增量资金重仓股，重仓股也就没行情了。
比如长安汽车半年前6块钱启动的时候，谁知道2002年年报业绩会是0.68元，只有先知先觉的机构投资者，或联手上市公司的庄家。而申华控股就不一样了，从实际走势分析，4月15日以前该股走势并没有效放量，只是到了16日，增量资金才明显放大，因为消息面公布该股与外资合作，形成价涨量升势头。但是事隔两天该公司公布业绩亏损，股价一度跌停，再看股价已经跌到15日低点之下。从量价走势分析，个人认为15日前主力机构并没有采取主动实际性拉升走势，直至利好消息公布，跟风资金才敢大把介入。但由于市场信息不对称，利好消息与利空消息前后不到两天，纯属人为行为，如果是居民储蓄的散户资金跟风，没有防备上市公司利用时间的恶意错差关系，必然短期被套在高位。
象这种年初基金与券商、机构与外资QFII之间的资金博弈，如果再添些没有消息来源的居民储蓄资金进来参合，只能成为机构竞争炒做下的铺垫资金。因为居民储蓄进入市场不能同机构投资者站在同一公开、公平、公正竞争的起跑线上，他们没有能力了解到上市公司实质性发展现实状况，也不知道什么是上市公司的真正业绩、质量、产业调整结构下的背景资料，只有默默的承受市场一再提示的“股市有风险、入市须谨慎”的忠告。而基金、社保资金入市是政策任务上的需要，是建立优化金融资源配置，加快资本市场与上市公司技术的并购重组，是市场的主流资金。而居民储蓄资金只是单一的市场增量资金，是试图缓解社会投资分流的资金。所以这些被暂定为散户资金只能受制主流资金对市场指数的权重影响，却不能形成支配市场的运行的主流资金。
因此，股权结构性调整是稳定市场健康发展的第一步，即使目前大盘还有反弹行情，但股权结构不合理的现状却在逐渐扩大。既然政策上指明在发展中解决问题，就不应只让广大投资者为资本市场的发展做贡献，更重要的是如何保证广大投资者的市场利益。如同今年初大盘反弹行情，80%以上的广大投资者的股票仍在原地踏步，并没有提供象样的“发展空间”。象这种局面，还是以前曾经说过的那句话，买卖操作有赔有赚，如果只赔不赚，试想让一切创造社会财富的资本源泉分流到股市，恐怕目前还不是时候。
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