郦晓工作室:QFII近在咫尺 老外会买什么股? | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年03月31日 08:46 新浪财经 | ||
郦晓工作室 QFII终于不再是一个远景,它已经近在咫尺。海湾战争使人们认识到,或者它的利好不只是长期的,短期也很有益,既然我们这里是一个“避风港”。那么,什么会是老外们的投资目标? 其实还是很好理解。虽然只是猜测,但最终结果就只会是这样。 可以角色互换,从“我”的角度来理解。如果我是一个海外投资者,无非是从三个方面考虑问题:首先股票要能够反映中国经济的成长,因为这是我入市的前提;其次是,投资要和我在国内的投资平衡;关键是,整个价值逻辑我能接受。 符合这三个条件的股票就是,消费类品牌。 在未来的一段时间,中国会凸现一个城市消费群,随着中国经济的持续稳定地增长,这一人群的购买力也在不断增加。部分消费类品牌会从中受益,背后则是获益匪浅的投资者。 印尼金光集团旗下的中策投资,从80年代开始就在中国实施企业的购并,即便在当时定义都还不明确。她选择的目标,既不是资本密集型的产业,也不是技术密集型的。寻求的是一些从事普通产业的企业,诸如啤酒,或者自行车轮胎。 事实上,中国的市场处于一个成熟的过程中,换句话说,品牌也处于确立的过程中。很多企业富于潜质,如果获得更多资金,那么她们的市场地位将得到强化。市场地位一旦强化,也可能在未来很多年都获得丰厚的利润,既然技术方面并不会有特别迅速的变化。 哪一个西方投资者在类似的投资逻辑中获得了巨大的成功?我们知道,他就是巴菲特。巴菲特持有可口可乐、吉利剃须刀,在过去数十年为我们讲述了一个精彩的投资传奇。 很多股票都符合上述特征,比如招商银行、伊利牛奶、美的电器等等。她们拥有品牌,也懂得利用品牌来获得更多利润。那么老外具体会买什么股呢?应该是,每支都买一点。关键是分享中国经济的成功;关键是和国内的投资平衡,国内的投资也可能更大胆,这建立在信息更充分的基础之上。 这一投资逻辑,存在一个潜在的问题: 中国的城市消费群在过去一段时间,表达了很强的消费愿望,这是有前提的。如果房地产价格持续上升,会抑制这种刚刚兴起的消费热情。此前消费旺盛的前提是,人们“免费”获得了第一套住房。 另一个问题在于户籍制度是否放开?东京是没有户籍限制的,这却不意味人口膨胀,原因是人才竞争激烈,东京的生活费十分昂贵,自然形成了新的进入壁垒。户籍制度意味着,一些人获得了高收入,但是生活费用可能还是保持在一个较低的水平,这样就有了更多可支配收入。 这不取决与海外投资者,或者投资者的理解。这些问题的决定权在地方政府。 新浪编者注:本文为作者授权新浪网独家刊登之作品,所有媒体及网站不得转载,除非获得新浪网及作者本人书面授权并注明出处为新浪网。欲转载者请来信finance@staff.sina.com.cn, 或致电:(010)62630930 转 5361,5151联系。本文观点纯属作者个人意见,与本网站立场无关。非常感谢广大网友对新浪财经频道的支持,欢迎赐稿与合作。
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