郦晓工作室专栏文章：股市反弹为什么？

　　郦晓工作室

　　27号的股市表现得比海湾局势还要富于戏剧性，而且好像还区分了上下半场。那么，为什么反弹？

　　上升也会令人不安，投资者无疑是怀疑，是否存在政策性的利好？我觉得应当信任管 理层的保密能力，市场体系已经历经十年，不至于缺乏这方面的意识。然后我们说，如果有政策性利好，那又是什么？

　　当然这里存在一个前期的低点，这是问题之一。外围没有特别明朗化的消息。唯一的发现是，纳市的中国网络概念股再一次逆市劲升。的确是升幅惊人。

　　有一个联系，QFII已经进入实质性的操作阶段，今天人们已经将其视为一个利好，虽然它本来就是利好。最初对其的困惑是，它可能会干扰国内的价值体系，来了一群和我们不同的人；当然，这一困扰随时间推移，已经逐步被市场所消化。

　　和海湾局势也存在联系，中国网络概念股上升不只因为她们是技术股，或者是媒体股，她们同时也是中国概念股。如果说海湾战争使世界变得动荡，那么资金会寻求所谓的“避风港”。中国正在成为，外部资本瞩目的投资场所。这个逻辑是投资者能够予以接受的。

　　金融股此前已经被市场所看好，这几天股评在反复强调这一品种。我不知道为什么。

　　其实金融业之所以是一种稳固的行业，很大的理由是，从业人员相当保守。金融的跨国运营，和其他行业一样要面临很多困难。投资者谈到了外资购并。那么是追寻购并行为呢？还是外资进入后对业绩的期望？如果只是少量注资，只能理解为是一个普通的投资者，对公司基本面的影响是有限的。

　　整个逻辑就很简单：受股评影响的投资者在注意市场的变化。一部分投资者在受到中国概念股逆市劲升这一消息的激励下开始买入，没有太多犹豫，既然的确是一个近期的低点。买入股票是职业投资者的工作，长期不买股票是不可接受的。这种买入在市场上被体现，其他投资者开始跟进。

　　在上涨的时候，投资者总是能发现相对廉价的股票，一些次新股局限于当前低迷的市场，其价格要比以前同类品种便宜，这就成为投资者追逐的新目标。

　　既然讨论的是“避风港”那么一个概念，投资者很快记起，其实航空股是长期不被重视的品种，但是中国航空业也应该有和西方不同的境遇，既然我们国家的还相当安全。最近有这样的新闻，一些民航线路该道了，从我国的领空上穿越。

　　盘面特征很有趣，成交量集中在最后的时段，这意味着相当多的买进者是频繁交易者。这符合这一人群的特征，如果在最后几分种买入，未来的一个交易日就相对灵活。此后他们行为，将取决于其他投资者在随后的动作。

　　所有的股票都升了，大团圆。

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