三元顾问 楼栋
本周市场没有出现大涨大跌的局面，之所以会出现这样的走势，与目前市场的心态有着直接的关系，很多关心技术面走势的投资者都持比较悲观的观点，而他们同时又担心在1450点下方出货很难有回补的机会，正是这种矛盾的心态使市场出现了徘徊格局。虽然指数是在犹豫，但市场的热点却毫不犹豫，汽车和石化在不知不觉中已经上涨了很长一段时间，其
他的热点也是不断涌现，虽然热点散的特征依旧明显，但贯穿其中的年报主线我们不得不提。
离四月份的年报公布截止期已经不远了，应该说，现在的行情已经进入了后年报时代，在这段时间内，我们如何去挖掘热点、如何去操作要比关注指数的运行要实用的多。从潜力板块的角度上来说，划分板块行情中、短线的思路非常重要。首先，业绩因素在近期会越来越被重视，应该说，目前时间上所具备的承上启下作用为这种围绕业绩产生行情创造了条件，一方面，很多上市公司都公布了业绩相对比较优秀的年报，象TCL通讯、中兴通讯等上市公司在优良年报公布的同时股价基本没有大的表现，TCL通讯甚至出现了下跌，这类公司在两地市场中不在少数，很多公司的市盈率甚至只有十几倍，这固然与行情低迷有一定的关系，但不管行情如何低迷，只要资本市场价值发现功能继续发挥作用，这些公司的投资价值就会被挖掘，而通过对此类公司走势的分析，年报公布后出现的调整走势往往伴随着成交量的萎缩，这就说明一点，他与市场中"见光死"现象有着本质的区别，在短线资金离场后，此类股票完全具备反复走强的条件，此前最早公布年报的韶钢松山在经过一定的休整后，股价出现了稳步上涨的走势，这可能成为今年绩优股炒作的主要特点，这种价值回归也会在其余被低估的绩优股上体现出来。
其次，具备大比例分配方案的个股会出现活跃机会，尤其是次新股。今年推出大比例分配方案的个股具有两个特征，一是公司业绩普遍较好，不象牛市行情中只要公积金高，即使业绩再差也会推出大比例送转方案刺激股价，如今很多公司推出大比例送转方案更多的考虑是公司的规模和发展；二是很多推出大比例送转方案的上市公司股价还处于相对较低的水平，像10送10的深万科股价只有11元多，常林股份也在12元附近，他们除权后的股价只有5----6元，这样的价格很容易吸引投资者的关注，基本具备了主力资金运作的条件。正是这两个特征的存在，使这些个股的活跃机会更多的具有了中线意义，而往年年报行情期间资金对此类个股的追捧在目前市场中也依稀可见，深万科等个股内大资金活动的迹象已经非常明显，他们在后市的走强将成为趋势。
除了以上两条主线以外，市场的短线热点还将会不断涌现，但这些热点的涌现将会有几个特点，一是热点涌现具有很强的短线意义，不具备持续走强的能力；二是热点涌现具有很强的随意性，唯一的规律就是轮涨。遵循这条思路，下一个短线热点很有可能会出现在前期活跃过的地域性板块之上，因为该板块年初已有大资金介入，目前的调整已经非常充分，随时具备走强的可能，尤其是两市的本地股，他们有望充当起地域性板块行情的主力。
对于后年报行情期间的操作，应该作好两手准备，第一手准备是如果没有外力影响，指数运行很有可能延续目前的走势，即在非常小的空间内作小幅波动，不排除出现重心逐步下移的可能，在这种情形下，操作上应该把握几点，一是在仓位上要控制好，毕竟目前市场正处于方向性选择的关键时机，而且市场弱势特征比较明显，保持资产流动性是十分重要的，应把股票等风险资产的比例控制在30%之内。第二点，应该牢牢确立短线操作的思路，从盘中主力资金的运作情况来看，除了石化、年报题材(包括汽车股)等个股有中线资金运作的痕迹之外，其余热点的涌现有太多的短线意味，既然引导市场的主力资金如此，我想大多数投资者也该采取这一策略。第三点，选股的时候除了以上提到可作中线打算的板块之外，其余个股的选择既要考虑到股价是否超跌，又要考虑到该股是否具备成为下一个轮涨热点的能力，这是能否完成短线操作的关键。第二手准备就是在指数选择方向快速突破的时候，要采取果断的操作策略，如果受外力影响出现快速下跌，那就要果断的清仓，因为1450点将成为后市反弹的重要压力位；而选择向上突破的时候，必须要关注市场成交量，如果出现持续放量，可大胆的将仓位加大。从目前的情形来判断，市场如果要选择方向，向下的可能性要大一些。
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