山庄专栏独家文章：超跌反弹后的赢利模式

　　山庄

　　熊市底部的超跌反弹与结束熊市出现的牛市反转是两个不同概念的操作行为，笔者曾在今年1月10日结合基本面和技术盘面判定大盘年初只是超跌反弹，是认为大盘整体形态仍没有脱离底部箱体格局，技术受成交量、均线、趋势等形成的上挡压力，欲求超跌反弹后的盈利模式还应注重打短线。

　　因为超跌有矫枉过正之嫌，而矫正只会是短期，所以当交易人认定大盘短期不能出现强有力的上升行情时，操作上就该结合盘面遇到的阻力位和支撑位及时作好高抛低吸，而不是捂股操作。一般说来，熊市底部的超跌反弹是庄家修生养息的时候，常言到：是底不反弹，尤其构筑中长期底部更需要时间和空间上的蓄势。因此反弹遇阻常常形成庄家波段炒做，而阻力位又是盈利模式下的出局机会。确认这种方法很多，以下列举一、二。

　　1、K线形态

　　打开上证指数便可发现，大盘接近两年下跌留下的K线形态与2000年大盘上涨的K线形态截然两样。因为识别K线同时要结合成交量，远的不看，就看624行情下跌以来出现的每根大阴线，只要是放量，基本都可以判定是短期盘跌走势，即使有小幅反弹也是操作者随时把握短线逢高派发的机会。尤其大盘K线形态遇到穿头破脚、乌云盖顶，一些个股遇到射击之星、上吊线，短线都该回避。注意：识别高低，不要与自己买卖股票的价位论高低，相对高点是以近期低点反弹到上升阻力位，包含趋势、均线、K线、黄金分割等形成的阻力点位。而每当大盘成交量小于30亿，日K线又出现启明星形态，短线就有反弹机遇，操作者可把握反弹机会。切记缩量反弹或地量反弹，不能连续放量突破前期压制中期形态上的阻力位，都只视为反弹行情。因为从周K线形态上分析，盘面几乎没有一次出现组合反转K线形态。就拿1月14日的大阳判断，如果没有两市超级大盘指标股的涨停效应，也就没有这90点，因为持有其他个股的投资者当时并没有赢利效应。如果说近期大盘确实突破2245点以来上挡压力线，但短期K线形态如同遇阻年线上下震荡一样，还需要回调确认，所以技术走势仍然没有摆脱超跌反弹迹象。

　　2、均线形态

　　大盘能否摆脱熊市超跌反弹行情，笔者多年来一直认为年线是衡量牛熊两市的分水岭。也就是说，只有大盘指数有效突破年线压力，而不是象624行情突破年线后又随波走出下跌行情，所以有时确认需要时间。如何利用均线识别强势行情，笔者去年7月4日《年线不只是一条技术指标》文章已经阐明观点。虽然年线作为一条均线，但它更是一条政策线，它代表宏观经济运行的总趋势线。所以，当短期整体弱势行情不能形成强势并突破年线压力时，就不指望短线超跌反弹行情结束，而短线操作可利用5日、10日、20日等短期指标作好高抛低吸，尤其近期庄家利用20日短期生命线波动炒做的示例比较多。

　　3、黄金分割技术

　　研判黄金分割技术其实也是研判形态趋势的一种技术方式，即把已知线段分成黄金分割技术下的弱阻力位、强阻力位和弱支撑位、强支撑位。比如2001年底的反弹最高点1776点只是当初最低点1510点到2245点向上反弹的0.382位置，按黄金分割技术研判，只接近弱阻力位。而强阻力位是0.618，约在1960点附近，也是当初年线运行的位置。同样，之后1339点向上反弹到1693点；624行情1455点反弹到1748点，都没突破相对低点到2245点的0.382位置。说明大盘近两年的反弹走势都没突破弱阻力区域，而今年初的反弹最高点离2245点的0.382位置1668点还差140点，只能说本次反弹高点接近两年形成的箱体的半分线。由此断定超跌反弹下的赢利模式，近期炒做只能是高抛低吸。

　　而目前调整的点位却有综合性研判意义，向下调整的弱支撑0.382位置既是2245点向下形成的趋势线确立点位，也在60日均线附近，还是跌破1339点形成诱空形态前期的下挡通道支撑位。所以利用黄金分割技术研判，不仅要用形态划分，还要结合盘面其他技术共同研判，也许效果会更好。虽然一些个股基本面消息对于一般散户来说都是马后炮，但实时行情下的盘面动态图形却总能留下一些庄家炒做的蛛丝马迹。

　　以上只是个人观点，短线操作经验浅谈。还是1月10日的话，不是我们戒心太多，而是我们经历的痛苦太多。看看近期中国联通1月17日模仿624行情后的下跌形态，不得不引发投资者注重节奏上的炒做，尤其遇到太热乎行情的时候要有调控节制能力，遇到跌幅太深的时候又要把握低吸机会。箱体操作不破，就用箱体的两个边，随同庄家震荡作好中长线筑底行情。

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