郦晓工作室专栏文章：媒体产业的特征

　　郦晓工作室

　　越来越多的上市公司开始涉足这一领域，并将其视为新的增长点。那么，投资者如何理解这一产业。

　　和大多数人的认识不同，实际上媒体产业是一个典型的高投入低产出的行业。

　　行业中少数企业，或者可以理解主流媒体，获得极其丰厚的利润，但是大多数企业则处于生存的边缘。当然，公众的认识往往停留在最突出的企业身上，因而错误的理解这个命题。

　　其实不难理解，以制作新闻内容为例：其制作成本肯定是很高，比如涉及了海湾事件，记者们冒着生命危险在现场采访，而且节目存在很强的时效性。但是从顾客角度，对新闻内容的敏感性并不是很强，换句话说，不是非看不可。无论是从发行或者是广告收入，媒体都处于一个疲弱的谈判地位。

　　当然，行业内一部分企业处于极为有利的地位。制作新闻见长的CNN，可以以相当低廉的价格向美国以外的地区销售新闻节目，尤其是国际新闻节目，既然其成本在美国境内已经受到了弥补。那么本土的独立新闻制作者，就面临相当大的生存压力。

　　这个命题也反映到撰稿人的生活境遇中，根据美国的统计，90%的撰稿人都不能从写作中解决生活来源，剩下的一成，也只是维系最基本的生活而已。通常情况下，撰稿只是一种业余爱好，区别只在于投入的程度，我也不例外。我每周都要花上一些时间解决生活来源，这是写稿的前提。

　　有时候，投资人也产生了错觉，既然，每月数十万的支出即可以维持一份月刊。这肯定是对的，并且一部分月刊的确是交了好运。但是大多数月刊都处于一种维持状态，每月数十万的亏损，意味每年亏损数额就是数百万。一份月刊的收入前景终究是有限的(获得几千万的年度收入，意味着是很大的成功)，多份刊物则可能是多处亏损源。

　　撤退的话，意味着没有任何残值，这和其他产业完全不同。媒体产业的资产是人员和品牌，固定资产则是很少的。品牌需要市场的认可，人员的价值则在于使用，人员也无疑是会自行流动。通常会坚持一段时间，所以亏损会持续。事实上，持续的亏损让人很难放弃这一投资，继续投资意味着做出放弃决策的压力越来越大，这样亏损也可能长期化。

　　有时候媒体经营者会反复强调前景：看一下《今日美国》连续亏损十年之后获得成功。可能是这样，问题在于，投资者将如何理解这个命题，毫无保留地支持某项投资十年吗？当然，未来肯定也没有谁给予承诺。

　　拥有强势媒体的上市公司是值得投资者注意的，如果她不是以很高昂的代价获得的话。上市公司介入到某个弱势媒体中，那么意味着他，实际上是你(投资者)可能失去这笔钱了。

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