黄湘源
QFII的脚尖其实还没有真正伸进来，但它的脸色确已经一再令中国股市不安。
近日，又一种贴上QFII标签的投资理念冲击了沪深股市。据报道，德意志银行中国区总经理张红力明确表示，QFII在选择股票方面对“有H股的A股肯定不考虑”。此言一出，曾
经引领本次反弹的中国联通等一批大盘股应声而落。
无论如何，QFII作为境外投资者来到中国股市，用我们中国人的话来说，是来炒股的。炒股不是搞外交，也不是打仗，用不着先礼后兵。炒股也不是谈恋爱，不是做生意，也用不着情投意合，两相情愿。QFII如此开诚布公地敞开其考虑什么不考虑什么的投资思路，而一点也不保守商业秘密，实在有点令人匪夷所思。莫非外国人炒股票也象中国人招亲和招商引资一样，要抛绣球的吗？
我们并不否认，QFII带来的不仅仅是资金，更重要的是国际的投资理念。研究QFII的投资理念，对于中国投资人来说，具有一定的参考价值。但QFII其实连脚尖都还没有伸进来，中国股市却迫不及待地开始用QFII的眼光来审时度势，强迫自己去迁就QFII，接轨QFII，却未免过于自作多情。
自从去年QFII开始磕响中国股市的大门，中国股市便应声开始了一场影响深远的股价结构调整，其宗旨便是所谓按照国际标准统一中国股票的价格定位，削足适履的结果，是中国股市市值大幅缩水，中国老百姓为此承受了极大的损失。
不知是人们的判断发生了差错，还是QFII的脸色变得太快，所谓的QFII投资理念看来也是个不好捉摸的玩意儿。曾几何时，接轨国际的观点还是左右股价比价关系调整的价值中枢。然而，现在，有H股的A股已被QFII弃之若敝屣。按照这种观点，香港市场上的红筹股也可以不屑一顾了，中国股市哪里还有蓝筹股可言？这不仅直接否定了自去年6·２4行情到今年1·１4行情以来所一脉相承的大盘蓝筹股投资理念，而且不啻重新呼应了“推翻重来”论。换言之，随着带H股的A股蓝筹股持续走高动力的丧失，即使是海归股，其国内二次融资价格也将会持续下降，中国股票将有可能走向整体价值回归之路。那么，QFII眼里的所谓中国股票的投资价值究竟意味着什么？这不是已经呼之欲出了吗？！
如果我们的眼光发生了偏差，借助于眼镜可以校正视力。如果我们的智力不够，那么，借助外脑也可以弥补不足。但是，眼镜绝不可能代替自己的眼睛，有了外脑也不能丢掉自己的脑袋。QFII纵然不久即将入市，但且不说目前可能入市的QFII还只是一小部分，远不足以左右中国股市，即使将来QFII具有了很大的实力和影响力，中国投资者最为需要的，也不是用QFII或别的什么投资理念来左右自己，重要的是在肩膀上长着自己的脑袋。中国股市有其自身的规律，即使是QFII也有个适者生存的问题，同时，QFII也是有其自己独立的利益的，不是来做洋雷锋的，作为中国投资者怎能只知道看QFII的脸色和仰承QFII的鼻息？
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