郦晓工作室
答案是存在，并且超额利润是长期存在的。这似乎和市场模型是有抵触的。
今天许多人购买彩票，每个购买彩票的人都知道，他们处于一个不利的概率中，民政部始终是赢家。但是头奖是500万，而损失则不过是2块钱，这种差异使一部分人愿意接受这
种不对称的概率。不只是偶尔的一次，一些人将每周一次购买彩票作为生活的一个组成部分。
今天保险公司推出了，一年期的车船意外保险。每个人只需缴纳小额费用，或者是一百块钱，但是可以享受到数十万的意外补偿。我们肯定是知道，意外概率肯定对保险公司是有益的，保险公司一定是赚钱的。但是个人却无法承受意外的高风险，再加上支付额毕竟也很少，所以会认同保险公司的收益。
一个撰稿人向某家媒体投稿，实际上获得的稿费收入很少，但是他仍然是很用心。那么为什么？显然，这里存在不同的利益取向，撰稿人可能会发现，服务于某一特定媒体可能会提高知名度，或者是带来其他好处。相对应地，这家媒体就可以长期支付较低水平的稿费。
当某支科技股的价格迅速下跌，甚至于短期内跌去十分之九，普通投资者或者早已经面如土色。但是，企业的创办人未必有类似的心情，绝对没有紧张到不能继续工作的地步，并且通常会继续持股。其中的理由很简单：他与普通投资者获得股份的原始成本不同。
所谓市场“无形的手”只是一种假设，现实的市场环境有其复杂性。参与者更强的利润偏好，或者更强的风险偏好，有时候，市场参与者的利益诉求都根本不同，另一些时候，市场参与者根本就不是同一类人。市场中的交易双方可能根本不会达成一致的价格，即便股市的成交价格似乎是共同达成的，一致仅仅是表面一致。
今天股票市场开始接受“随机漫步理论”，投资股票就应当随时买入，然后是一路持有。当前市场价格反映了所有的信息，投资者不可能战胜市场，获得超额利润。然后，基金经理开始推销，指数型基金，它的目标是通过多样化组合被动复制指数的变化。“这是最佳的选择！”越来越多的基金经理那么说。
我的看法是，一定程度上是对的，但过度神话则是错误的。其实这里也存在一个超额利润，基金经理只是消极投资，漫不经心地买入和卖出，不承受任何市场压力，却可以获得高额个人收入。
股票市场上的投资者，最大的问题是，迷信某一种理论，不假思索地予以接受。一段时间后，则会更换一种新的。几年以前市场鼓吹价值型股票的投资，今天则鼓吹指数化投资。其实对某一理论缺乏了解，就没有追随它的理由。不管是以前，还是现在，都是如此。
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