山庄专栏文章：灵活利用J指判断底与顶

　　山庄

　　对使用技术指标研判大盘和个股走势笔者已多次阐明个人观点，任何股市中的技术指标都是人为设计的，不同数理化教科书上的定理、定律，所以判断与使用要注意它们之间有时不对称性和灵活性。切记股市的每一步走势不在于客观规律，而在于人为操纵，面对五花八门、各种各样的技术指标，建议使用者根据它们的特性找到适用于自己最简单的技术方法 。笔者认为使用技术指标越简单越清楚，越复杂越糊涂，尤其小心庄家利用指标画线欺骗散户。

　　就KDJ指标，可以说是股市当中最简单的常用技术指标，一般投资者都会描述几句：KD值浮动空间限于0到100之间，D值向上接近或超过80，表明买盘增大，股价进入超买区，可能出现调整，要及时控制仓位，不易追涨，适当作好减磅操作准备；当D值向下接近20甚至低于20，表明空方卖盘减少，股价进入超卖区，随时注意反弹力度，不易杀跌，适当作好补仓准备。K值与D值发生金叉，表明股价……，J值大于100卖出、小于10买进。如果股市上的技术指标都能象数学定律那样有理可循，恐怕赔钱的人就少了。所以要相信股市的技术指标不是一成不变的，利用时要掌握灵活性。

　　利用KDJ指标如何观察股价找到买卖点，如同看大盘作个股一样，炒做离不开政治。如果大盘处于强势，虽然J指在KDJ指标中算是快线，但上升钝化时间也会较长。相反处于弱势，尤其遇到瞬间利好，J指表现会特别强烈，也许股价振幅连5%都没有，不是到底了就是到顶了。因此笔者比较喜欢利用KDJ指标(设定为3天)，特别注重日线J指的使用与周线、月线J指的相互联系，并常常利用日线J指到底或到顶寻求短线波段炒做。

　　比如观察近期上证大盘走势，当1311点止跌反弹J指与KD在底位不到20产生金叉，如同上述描述的，表明股指有上涨希望，应适当作好补仓准备。当大盘指数涨到1400点，J指已经超过100，是否就应该按照事先人为拟订的“原理”。其实市场除了技术价位、K线形态、均线，还要受政策影响产生的量能和庄家的炒做信心。所以日线J指高位钝化在111之上并没有看到大盘有效下跌，也没带动各类股票纷纷回落(股票的权重直接影响大盘指数涨跌)，原因在于周K线与月K线的J指只是刚刚起步，从短线形态上分析还要关注20日均线与前期12月中旬平台的抛压。当发现J指向下调整大盘指数并没调整，尤其带动大盘强势反弹的几只领头羊即使日线J指出现背离，股价也不回落，说明短线采取高抛还不到时机。此时的灵活却在于政策与技术上的结合，并非只有技术。有关实际例子可以查看两市强庄股走势，它们都是技术指标出现调整而股价不产生调整，主要动力来自强势。但是再查看大盘1748点下跌时也曾多次观察到J指反弹到顶，指数却没涨几个点，这种反向背离现象又称弱势行情。

　　再看上证大盘1月中旬接近1500点下方的调整，虽然指数震荡空间不大，但周K线上的J指已经大于100，再看日线J指波动挺大，成交量却不能有效跟进，说明盘中短期已经进入震荡、蓄势、强势调整，之所以认为强势调整，是因为技术指标震荡大，股指保持平稳，是受盘中指标权重股的护盘影响，而技术指标震荡是受热点转换影响，由于周K线J指触顶有调整需求，投资者可以借机转换手中筹码。而调换筹码是因为受到成交量影响，所以选择调换的热点不仅是J指处于底部的，还应关注量能放大的。有关这点其实市场每天涨幅前列的个股已经体现这种节奏，只要成交量放大，主力关照密切，股价就有可能松动、跳跃。

　　还有一种现象应该适量关注，就是有的J指反弹速率很快，也许昨天还在60，今天股价反弹涨幅却不到3%，J指已经大于100，对于这种迹象是告诉投资者，这种股票除了庄家刻意画图，几乎都是短线(短命)行为，即使还没涨到心理预期点位，最好也应择机作好高抛低吸。相反还有一种股票反弹时股价上涨挺快，J指却始终慢慢郁郁向上爬，对于这种股票不要急于出手，也许短时间找到了一只强势牛股。对于这种走势股票，尤其对股价严重超跌的，复权后股价仍处于周线、月线底部，可结合多项技术指标与该股近期消息面作好阶段形态上的炒做。利用KDJ指标中观察J指动态反映还要关注J指与K指、D指之间产生的黄金交叉和死亡交叉，关注该股15分钟走势图形中的成交量与形态上的显示特征，同时观察KDJ指标是否到顶、是否已经完成双底反转、V字反转等形态走势；是否短线遇到上挡压力或遇到均线阻力等。如果能够以动态走势面对现实，并不贪婪就应该有赚钱机会。

　　笔者根据几年实地炒做经验，认为利用KDJ技术掌握短、中、长线行情节奏，最好的办法是结合日、周、月线的J指运行规律，只要日、周、月线上的J指同时到底，尤其周K线出现底部技术形态，周线与月线的J指反弹速度又不是迅速拉起，成交量又能随之有效放大，基本可以确立大盘或个股阶段性底部形成。操作上结合均线，如短期生命线20日线和半年线、年线对大盘确认走势的影响，以及成交量阳多阴少、阳高阴低的强势表现都会直接影响J指震荡的力度。比如日线J指大于100后的强势调整，指数与股价通常回调确认5日线或20日线，年线上的确认不会是一天完成，J指通常会随着量能变化反复震荡，只要J指回调的低点逐级抬高，强势就没有变化。这只是经验之谈，不是定律。

　　当然未必非要使用KDJ、有人愿意使用量能饱和、江恩幅度线，有人更喜欢利用BOLL、四度空间，只要能用熟、用通，并能灵活掌握和理解这些技术指标内在含义与庄家刻意控盘用意，都能找到炒做上的买卖点。

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