黄家坚专栏文章：识破基金的“烟雾弹”

　　黄家坚

　　随着基金实力的增长，投资基金已成为市场中一支重要的主力军，追踪这些主力的行踪成为散户获利的重要一环，但这些主力都特别善于伪装，经常放出一些“烟雾弹”来迷惑市场，特别是善于利用公开信息来掩护其行踪，包括：1、持仓公告的“烟雾弹”。基金持仓每季度需公布一次，但公布的时间会滞后，一些基金利用时间差，巧妙地运作某些股票，要 出货时特意在季度末让该股上榜，等到公开的信息出来之后，基金早已跑得无影无踪。因此，判断基金是否仍在其中，除了根据公开的信息，还需根据该股的价位、升幅等综合判断，否则很易被误导，例如，如招商银行、深发展等股在上半年的基金持仓公告中，成为众多基金竞相增持有的品种。有人据此认为基金既然大量持有这些股票，后市自然值得看好。其实，这些信息是根据6月底时的持仓情况公布的，期间这些个股恰好经过一轮快速的拉升，基金特意让其露脸，坚定市场的持股信心，自己却偷偷派发，果然公告之后此类个股一路下跌。2、减持公告的“烟雾弹”，有些基金持仓量过大，违反了国家关于“同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的股票不得超过10%”的规定，这些基金为规避法规，便公开提出减持，实际再由相关机构暗里增持，让市场摸不清其虚实。

　　近期吉电股份(000875)的走势便值得仔细捉摸。该公司属于吉林省从事电力生产的大型股份制企业，目前公司下辖浑江和二道江两个发电公司，发电机组总装机容量85.6万千瓦时，占吉林省火电总装机容量的16.46%，2001年上网结算电量超过34亿千瓦时，占吉林省火电机组上网结算电量的17.42%。公司经营稳健，财务风险小。该股为解决通海高科问题上市，大量基金被套在其中。当时华夏与博时基金管理公司旗下的6只基金全部转持吉电股份，持有量达到了22648.76万股，占流通股38000万股的57%，自从12月3日至1月8日，兴华、兴和、裕隆先后发布五次公告，累计减持吉电股份约1.09亿股，占流通股本的28.7%，已符合国家的有关规定。从公开信息可知，基金减持的价位应低于5元,而这些基金持有的原始成本约4.5元。可见，基金可持仓两年一无所获。而且，从走势上看，减持期间，该股刚好是股价最低迷的时期，股价从5元附近一跌至4元多，五个减持公告公布之后，自1月8日开始该股立刻开始拉升。是不是基金在亏本甩卖？哪究竟是谁接走了基金的货呢？为何减持之后股价反而大涨呢？实际上，这些减持公告极有可能是“烟雾弹”，基金让暴露在外边的“部队”撤退(减持)，再让隐藏在暗处的部队增持，并在散户纷纷出逃之际展开突然袭击。何况，即将公布的去年12月份的持仓是反映12月31日当天的持仓，31日之后基金是增仓还是减仓，大家自然是蒙在“股”里了。

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