黄湘源专栏独家专稿：给点阳光就灿烂

　　黄湘源

　　证监会新主席前脚考察沪深证交所，沪深股市后脚就上涨。这充分说明了人心思涨。虽然说，这次上涨至今未见来自任何公开层面的利好支持，但人们内心深处的利好预期，依然成为不可抑制的上涨动力。

　　中国投资者的利好情结，是根深蒂固的政策市的产物。尽管近两年来，市场行情在利好频出的情况下一再走向利好效应的反面，使得投资者心理似乎正在渐渐地发生由盼利好变为怕利好的演变，但是，这并不说明投资者的利好情结发生了根本性的变异，只不过是对利好的由爱及恨罢了。事实上，只要政策市没有改变，投资者对利好政策欲不爱也难，恨之愈切无非是爱之愈深的另类表现形式，并不是事情的本质。

　　十六大为虚拟经济正了名，肯定了虚拟经济对于实体经济的促进作用。对虚拟经济既然不能简单地持否定或负面的态度，那么，在国家经济宏观面持续向好的背景下，我国股市却长时间笼罩在阴云之下，走着与时逆行的走势，这种状况显然是无法体现虚拟经济的促进作用的。而要使虚拟经济的促进作用充分体现，光是说空话，使虚劲，无济于事。最切实的道理，就是从稳定股市和发展股市做起。十六大为股市确定的基本方针，是投资者历经失望而不改初衷，对于利好政策在内心深处依然寄予厚望的理由，也是证监会领导层的变动之所以重新激活人们的利好情结的深层次原因。

　　中国的股市是一个矛盾的综合体，实体经济中的许多现实矛盾都被推进了股票市场。在当前挽崩盘狂澜于既倒为第一要务的紧急关头，股市最为迫切需要的，可能并不是翻天覆地、脱胎换骨的革命性变化，而是润物无声的化雨春风。以往的教训说明，过于超前的接轨政策和过于超然的“裁判”立场，都由于对投资者现实利益的不当忽略，不仅可能伤害投资者的信心，也会在一定程度上伤害政策本身的信用。但是，在政策市国情未变的情况下，如果超越条件和可能，要想快刀斩乱麻，一下子在全流通之类的大是大非问题上来个大有作为，同样并不现实，且非证监会职权范围力所能及。当前如果过多地纠缠在一些具体政策是非的争论上，容易伤害到市场的稳定。就此而言，低调而务实，未尝不是新政的绝佳切入点。

　　揣测新掌门的政策动向，无论如何不能忘记他本身经历的主要特点。作为一位资深银行家，这一特点决定他如果不满足于狗尾续貂而要想在新的岗位上有所作为的话，他的银行背景可能会令他更关注证券市场资金层面的运作。而前任证监会主席之履新央行行长，亦为两者在金融市场改革创新上的合作创造了较为有利的条件。对于一个刚刚从银行家转业而来的证监会新领导来说，这样做，有轻车熟路、扬长避短、举重若轻之利，又不至于贸然卷入丈二金刚摸不着头脑的政策争论，可能更符合其低调而务实的个性。而投资者对新掌门寄予希望和抱有信心的，也许正是在此。

　　对于当前的中国股市来说，什么事情都必须在稳定和发展的基础上才做得成。给投资以回报，给投资者以信心，比什么都重要。正是因为如此，尽管行事一向低调的证监会新掌门人在公开层面上至今一言未发，但在投资者对利好依然抱有深切预期的情况下，有关其新政切入点的猜想无论是否事出有因，总是会很容易引起市场的共鸣的。这种情况，不妨借用一部电影之名来说，叫做“给点阳光就灿烂”。

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