杨百万
回首整个2002年股指的走势股指几经波折，完成了一个终点又回到起点的轮回。经历了2002年下半年的疾风暴雨似的下挫之后市场处于相对弱势,股指反弹的幅度只是犹如掉地的皮球一波比一波低，且年内最高点是政策性的高点,年底的股指又重新回到1400点之下,说明自2001年下半年开始的下跌行情仍未结束。且管理层并未因市场的疲弱而放慢扩容的节奏，
更没有放松对市场的监管，虽然宏观经济环境良好，上市公司业绩预期好于往年，但我国股市毕竟是一个资金推动型的市场，扩容和监管双重压力下资金面的匮乏决定了股指的走势。本来投资者普遍预期作为年内最后一个交易日，股指应该平稳过渡，波动不大，可是市场连这样的希望都成奢望。本来导致大盘持续下挫的主要原因是市场扩容压力的加大，尤其是增发，投资者意识到，管理层不会因市场低迷而放慢发行的节奏。证监会公布新修订的《证券公司年度报告内容与格式准则》并发出《关于证券投资基金设立审核有关问题的通知》，表明管理层加强对市场监管的措施仍在有条不紊地实施，这一切都使得今年笫一周的股市又是一根阴棒。
在2003年的第一个交易周，两市大盘继续向下寻底，目前市场已经处于非常脆弱的状态，扩容阴云挥之不去，场内缺乏热点，投资者心态短时间内难以恢复，市场价值中枢逐步下移，短期大盘弱势难改，沪综指创出近三年来的新低，在1339点失守后，短期内多数投资者在操作中必然会秉承谨慎的操作态度，观望将是主流气氛。
从个股表现看，前期盘中主力刻意拉抬做收盘价的品种却呈现低开低走的走势，成为节后一股新的做空力量。这类个股，虽然说这是节前机构做帐面市值所致，但这也从另一个侧面反映出这些是主力机构重点持有的品种，一旦大盘见底回抽，主力必定还是要维护此类品种。投资者日后操作中可关注基本面不错的机构持有个股，相信还有一定的投资投机机会。同时，作为一个能稳定市场的板块大盘指标股，仍然跌跌不休，对大盘的下拉作用十分明显。考虑到春节前还有一些想卖未卖的筹码，估计市场的做空动力仍有一个进一步释放的过程。
2002年的市场是极甚疲弱的，对沪深两市全部个股进行统计可发现，仅有一成左右的个股是上涨，约90%个股的年K线收出阴线。而在上涨的个股中又包括了大量的ST股、老庄股、恢复上市类个股，说明经过近两年的调整，管理层所倡导的新的投资理念仍未能形成。由于从今以后的一段时间内，市场又将对2002年的上市公司业绩进行预告，投资者必然担心撞上“地雷”，所以春节前将很难产生大的反弹行情仍属于寻求构筑中期底部的过程。
短线市场趋势显示，空方继续占优，市场整理未尽，建议投资者保持短线观望，后市密切关注供求关系变化和基本面。
在新年的第一个交易周，沪指却是创出了调整行情的新低，这的确是一个悲哀，但这其实也应该在投资者的预期范围之内。去年年底的最后一个交易日，虽然出现了机构重仓股的尾市急拉，但沪指仍然收在1357点，这意味着去年年终的收盘指数是全年收盘指数的新低，后市的进一步调整就成为必然选择。在下跌机制的持续作用下，行情的向下破位也就成为必然选择。短线而言，沪指创出新低后可能会有一个短线的反复以确认破位的有效性，估计此次破位还应该是有效的破位，后市将进一步短线向下拓展空间。从短线的技术形态来看，沪指已经跌破了短期双定形态的颈线位，短线走势相对趋弱，投资者应回避行情进一步调整所带来的风险。散户可在盘中认真观察岁末年初异动股.
每逢年末，总有一些主力机构出于各种各样的目的在尾盘肆意拉抬股价. 逆势拉抬说明此类个股有资金关照，否则想偷袭也是有心无力。
通过图形观察，主力资金很可能是通过尾市的拉高制造K线图放量突破的假相，投资者不能不防。庄股和基金重仓股的拔高并不奇怪，但有些个股却出现了非理性的杀跌行为却很费思量。股指目前创下新低，该区域又处于相对敏感的位置，多空双方在此必将出现反复的激烈争夺，预计后市大盘仍将继续反复的震荡探底过程。因此投资者此时不宜盲目操作，应谨慎观望，保证资金安全。除此只能无言面对岁末年初.
新浪精彩短信
