山庄独家文章：强调股市信息真实性

　　山庄：强调股市信息真实性早日实现公平、公正、公开

　　2002年股市交易日只剩一周，过去的一年相对6000万股民来说，有多少人的脸能象小孩过节一样，应该会说很少。因为市场没有赚钱效应，连机构都叫苦，广大普通投资者怎么能笑得出来。即使政府管理层对股市实施股权结构性调整已经一年多了，但从目前所披露的信息并没看出有明显改观，说上市公司业绩好转，却没见有多少家上市公司向股东发送红包 ，三分之二的股权不能流通继续呈现"死人挣活人"的钱，股权结构上的不合理与目前股票价格仍然存在真正意义上的背离，所以市场大股东与小股东之间的利益还谈不上公正、公开、公平交易。

　　如果从宏观角度看待中国经济发展，按近期统计局付局长的话说：全年国内生产总值超过10万亿，比去年增长8%，每个人平均差不多接近1000美元。在他认为中国经济将由此开始进入一个新的起飞阶段。这些数据是否能够深入人心，并非只是一个股票市场，恐怕所有社会消费者都有自己的定论，就连国家信息中心近期对2002年国民经济发展趋势的预测展望也没象这位统计局领导认为这样高。从微观角度审视今年股票市场走势，过去的一年投资者伴随看不懂的总总利好不但不能同宏观经济发展同步，就更谈不上"每个人平均(收入)差不多接近1000美元"。由于微观上股市运行趋势不能同宏观经济并轨，想达到同宏观经济一样的增长点也只能是个梦。如果说目前股市是因为本身受经济循环周期调控影响，除了自身选错了"职业"，所有广大普通投资者是否要向市场讨回股权利益下的"三公原则"，还应强调股市必须规范信息披露的真实性、实效性和准确性。

　　关于这点笔者十几天前通过《对话》栏目，对广东南海建立信息网络颇有感触，南海作为广州到佛山之间的一个小城市，十年来财政从14亿发展到80亿，累计存款从93年的152亿，2001年增殖到800亿。用市委邓书记的话说：虽然不一定都是靠信息化提高财政收入，但受信息网络的影响却是最大，而公正、公开信息化最大的障碍就是解决了人的信誉问题。对这个问题，市政府把经济发展从量变到质变，首先作好的是政府一级规范引导，建立健全统一机制，在推广城市化信息上实现政务信息公开，对涉及政府部门个人利益、私设特权的现象决不姑息。在邓书记眼里只要城市信息实现公平、公正、公开，市场经济就不存在任何阻力。尤其对南海政府推行信息化，解决单位小金库、计划生育、灭四害等社会较为普遍问题感悟很深。

　　比如：南海计划生育实现网上在线，生育指标假不了，哪个小孩一出生，他的父母是谁，信息网上的数据就生成了，信息网数据直接连接公安数据系统，实现公开化数据管理，想多生马上就有法规管着你。

　　又比如：南海有个医院实施信息化之前，财务部门怕信息公开暴露自己挪用帐上4万元钱，一急之下把帐本烧了。结果帐目数据失真引出经济案，遭来公安局介入，实际是作假帐的人害怕公平、公开才把帐本烧了。

　　南海市某区一位领导分管城市卫生，要实现灭四害达标。这下可急坏了这位新上任的领导，灭四害达标是公开指标，老鼠不死他就"死"(要摘乌纱帽)。既害怕又麻烦，急忙把国家卫生城市有关除四害资料一一翻了一遍，才知道事情的复杂性。要解决，还要实现公开解决，这位领导最后还是利用电脑，并通过设计电脑软件，完成全市信息数据网步控，即实现灭四害达标指标，又通过政务公开，实现政府运行机制下的管理效率提高。

　　虽然这些都是普通日常小事，但南海市邓书记认为，哪个地区信息不对称，哪个地区经济就落后，哪个地区的领导就腐败。因为信息不公开，总会有暗地不能揭示的特权利益，社会利益就不会公平、公正。

　　联系到股市，市场信息可以解决投资者对未知市场波动产生的彷徨和迷茫，还能通过市场不同信息帮助投资者选择知情信息的机会，使信息化在规范披露的基础上产生共享性和公平性。相反市场信息如果脱离"三公原则"，一样会使投资者在了解信息的真实性上失去共享、虚拟、敏捷等一体化文化意识。"三个代表"其中之一精髓就是"代表中国先进文化的前进方向"，而市场信息不对称，就会造成人与人、地区与地区、市场与市场之间的经济偏差。而意识形态上的认识偏差又会导致市场投资者信心上的偏差，越偏差就越拉越大，从而使一部分人认为中国的金融资本市场不是宏观经济发展的一部分，扭曲了股市发展趋势与市场信息之间的正常联通。所以投资者的任何投资和投机在不对称的信息传播下失去公平和真实，走势必然是背离现象。就象该站近期公布的2002年十大利好政策，市场走势通过这些信息直接反馈除了有关外资参股和外资受让消息略有升幅，其他信息基本形成都是"见光就死"。之所以这些利好政策不能改变目前市场颓废熊市行情，也是中国股市的特色，尤其对那些本来信息就不通畅的小股民来说，操作就更找不到北了。就近日000901航天科技庄家魔鬼式V字炒做手法，又能给多少普通散户带来40%的信息回报。其实该公司在现阶段并没有公布任何信息，也正因为市场永远是不可琢磨、扑朔迷离的市场，所以广大普通投资者也不可能事先找到已知有价值的获利信息。但《证券法》实施已经三年，有关涨跌停限制的政策是否也到此失效了？又如何实现投资者之间的"三公"。为什么一个小城市政务信息能够作到公正、公开，能使财政经济效益逐年翻倍，而股票市场十年发展还不能解决股权结构，说到底还是大股东变着法儿要占小股东的利益。

　　近期，笔者从财经网站统计到今年相关职能部门公布有关金融、证券、债券、期货的通知、办法、法规及规则多达60多项，就上市公司信息披露政策占大多数，但市场运行机制仍不健全，仍不能友善解决市场信息公布上的公平、公开、公正。所以根本利益不解决，股市就很难制止象银广厦、中科创业等上市公司联手会计事务作假帐的事件发生，也就难以杜绝上市公司联手坐庄机构恶炒股票。而市场公布的战略投资信息，绝大多数都是保护大股东利益，也在所难免使一些普通投资者不经意被套在象珠峰摩托突遭停牌交易的上市公司里。

　　因为失去信息披露的真实性和有效性，普通投资者就无法获得真实、准确、全面的信息，也无法全面的判断上市公司的投资价值。就前期信息披露有关上市公司经营者的持股比例缩小或增加，和前十大股东股权偷梁换柱现象，都是由于某些机构追宠利益最大化不能向市场公开披露信息，一旦事情流露，除了上市公司含糊不清的滞后表态外，只有市场不对称信息的嘈杂声。如果不能解决执政人的信誉和规范行为，任何再多的制度、法规、办法、通知等政策也只是空纸一文，就好比现在市场照样看不到及时、准确有关公布MBO公司管理层收购与QFII境外投资者并购股权上的信息一样。这也是笔者一再提示的，如何保护广大普通投资者的根本利益，不但要向市场讨还同股、同权、同价的三公原则，同时更加希望监管部门能够依法执行监管力度，早日实现股市信息披露上的三公原则。

　　对于如何及时、准确、实效掌握披露信息的时间和对市场产生的影响，笔者认为首先应确定市场政策面的大环境，再确定市场运行的趋势。由于市场不确定因素太多，广大普通投资者没必要刻意寻找底部还是确认顶部，只要把握阶段性政策趋势，炒做不满仓，就不容易严重被套。尤其当趋势运行期间或处于某个小台阶高点，K线出现大阳，市场公布利好都应判断减仓时机到了。比如国有股减持公布的时间是在相对历史最高点，而98年受国有股减持试点的两只股票，中国嘉陵和黔轮胎因为减持走出暴跌行情，投资者对这样的信息即使不马上回避，也要谨慎观望。由于市场是庄家融资的市场，只要扩融信息少了，市场就有起稳迹象。又比如近期大盘一个多月新股发行明显减少，机构短期回购上升，对于判断技术趋势形成的小双底形态至少短期还在稳定市场信心，投资者则应适量持股观望。

　　能否奏效更在于投资者本人要不断学习，不断了解市场信息，从中找到规律性、人为操纵性、搏弃性和中国特色信息的不对称性。

　　并特此提示：在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！

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