三元顾问楼栋

　　往年的市场中，由于12月份资金面都会比较紧张，市场也多以调整为主，这也是目前很多投资者认为今年年底不会有行情的主要原因，但时过境迁，今年的市场环境发生了很大的变化，指数也处于今年箱体的箱底位置，而且从近期盘中的资金流向来看，部分资金已经在局部板块上有了建仓的迹象，盘中这种资金的流向特点，揭示出今年年底的行情也许不会 象大多数人想象的那么悲观。

　　申华控股走强：有资金敢于在1339点介入

　　11月25日，申华控股以涨停报收，但那时市场还是处于比较悲观的氛围之中，指数在接下来的几天甚至还出现了比较大的调整，但是，申华控股却在接下来的几个交易日中走出了非常强劲的走势，与之相呼应，沪市的三无概念股和两地的大盘股都出现了比较好的走势，板块的群体效应初步形成。在申华控股的走强带动大盘股走强后，指数在11月27日创下了年内的低点，指数能够止住跌势与申华控股走强带来的部分资金的介入有着很大关系。从盘面的情况来看，申华控股每个交易日的成交金额基本上保持在1亿以上，其余大盘股的放量幅度都比大盘的放量幅度要大的多，这么一种资金大规模的流入，表明市场已经逐步认可1353点，而且从这些个股近期依旧保持强势的情况看，介入的资金并不是急于兑现，作长期打算的可能性比较的大。

　　科技股火爆：资金的流动与大盘涨跌基本同步

　　如果说流入大盘股的资金属于先行者的话，那么上周科技股的火爆走势表明越来越多的资金已经认可调整基本到位这样一种观点。从科技股的走势我们可以发现，用友软件这一两市最高价股的启动与前期资金专门在低价股上做反弹形成了鲜明的对比，虽然在后面的交易过程中，用友软件出现了一定的调整，但成交量依旧保持在比较高的水平，而且上升的走势也在持续，表明仍旧有资金在关注该股，当然，用友软件带给市场一个最大的效应就是他的高价带来的刺激作用，其后市场连续两个交易日出现强劲的走势，与该股有着很大的关系，他的示范效应带来了很大一批资金介入新宇软件等科技股，新宇软件连续五个交易日的换手率在10---15%之间，股价也一直保持稳步上升的走势，这种现象在其他科技股上也不同程度的存在，属于典型的资金流入现象。从科技股的走势可以看出，在1353点得到市场的确认后，有一部分资金开始逐步流入市场，并营造出了比较好的市场氛围。

　　次新股崛起：后续资金的逐步流入仍在继续

　　本周三，在市场走势还是处于比较微妙的关键时刻，次新股异军突起，龙净环保和宝钛股份的涨停再次让市场出现了活跃的走势，次新股板块也整体走强，出现了放量上涨的现象，资金逢低介入次新股的迹象已是非常明显，更为重要的是，次新股走强后，市场中很多个股出现底部增量资金介入的现象，这也表明在底部逐步明郎化后，后续资金在逐步的流入整个市场，沪市交易量也从前期的30---40亿的水平稳步放大到60亿左右，虽然这种放量的幅度还不是很大，但是在年低出现持续成交量温和放大只能说明有资金在流入这个市场。

　　从申华控股涨停算起，市场在8个交易日中的涨跌比例为6：2，基本摆脱了11月8日以来形成的下降通道，从上面的分析我们也可以看到，目前已有资金在逐步的介入这个市场，所以，即使年底存在着资金回笼要求，但市场局部行情的活跃是完全可以期待的，在目前资金流入与流出力量发生比较微妙的变化后，相信今年年低的行情应该不会太差。

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