广州证券孙怀青

　　股价在下跌过程中，投资人的惯性思维是反复寻找支撑，预测下一个低点在哪里。细想一下，这是由于投资人害怕踏空的心理导致这样的思维。在实际操作中，当我们认为股价处于底部而介入某只股票，过了一段时日，下跌的股价让我们再度套牢，然后大家再去寻找下一个底部。

　　今年624行情结束后，投资人又想往常一样开始预测底部，起先是1650点，再后来是1600点，以此类推，结果投资人是屡买屡套。前一阶段“十六大”的召开，外资并购，QFII等诸多利好的公布，致使股指在1500暂获支撑。盘中股票逢利好高开后下挫，在此种情况下，投资人应该关注股价反弹的压力何在，而不是寻找底部，因为底部市场跌出来的，不是预测出来的。

　　下面以栖霞建设(600533)为例进行说明

　　该股于2002年3月28日上市，上市当天的23.30元成为迄今为止的最高价。当天收于22.98元。由于该股开盘价定位过高，其后的趋势是不断下移，6月17日，该股最低跌至18.50元，遇到多方的抵抗而开始向上反弹，6月24日，股价以21.59元的涨停价开盘，终盘报收于21.50元，K线图上显示股价切入上市时的套牢盘，此时开盘时的套牢盘成为该股的压力。25日，多方主力面对上挡压力反手做空，股价以21.50元开盘，分时走出单边下行之势。终盘以20.28元收盘，其后股价再度下行。

　　8月28日至11月1日，股价从18.63元向下跌至15.03元，累积跌幅为19.3%，期间经过两段下跌，缓慢下跌阶段(8月28日至9月27日)和加速下跌阶段(10月8日至11月1日)。加速下跌的尾声是我们抢反弹的时机，11月4日，该股向下探低14.95元后再度遇到多方的抵抗，11月5日，股价以15.30元开盘，开盘后多方即刻向上攻击，不到半个小时，多方占据涨停关隘，终盘报收于16.75元，此时的分时走势并不是稳步推升之势，而是以乖离形态完成，这一点说明庄家的本意不是做多，据此我们判断出该股的上扬仍是反弹为主。既然是反弹，投资人就应寻找股价的压力，该股16.89元的最高价位于前一阶段下跌加速度的启动位置，面临上挡压力，该股后市应再度选择向下的机会，所以趋势应以下跌为主，从新寻找支撑。

　　结论：下跌过程寻找底部是投资人的一个盲点，这是由于我国市场不具备做空机制给我们带来的习惯思维。下跌过程是应该寻找压力，如果我们的市场可以做空，那么正确的方法是先卖出，再买进，在空头市场上寻找获利的机会，卖出的前提条件是寻找股价下跌后反弹所遇到的压力，因此在下跌过程中是应该先找压力，后找支撑。

　　广州证券孙怀青