山庄

　　近期市场是一声声利好，股指却是一阵阵下跌，当政策与技术走势全部扭曲之后出现的却是一幅扩散形态(喇叭口)。为此笔者看图说话，该是我们关注趋势发展的时候了。

　　(看2002年11月15日上证走势图)

　　技术研判：三角形趋势发展形态中，如果说对称三角形是一种有待于澄清"可疑"的图形，矩形视为有"控制"矛盾发展的图形，那么扩散三角形在趋势理论中认为，是一个由于缺乏聪明才智的人发起的失控市场。这种形容似乎是对扩散三角形后期将给投资者带来不可估量的下跌行情。因为正统的技术理论，只承认扩散形态只会出现在一波牛市之后的头部，关于该点认识，投资者可以查看2245点曾经构造钻石头的前部分，就是符合上述形容的：是"缺乏聪明才智"的人发起的失控走势。之后的暴跌确实非常恐怖。

　　如今我们正面对这样一种形态。如何考证这个"喇叭口"是头部形态还是"前所未有"的底部形态，从市场实际走势分析，目前该形态相对2245点和短期1748点算起却是底部，如果相对今年整体行情应是中部，由于没找到对称的头部区域，是否这个形态就不是技术理论称为的扩散形态。当我们打开上证指数图形，却发现99年的4月底到5月中；2001年的2月初到2月中都曾有过相似的走势，只是类似！中国的股票市场未必延续从前那种正统的技术走势，也许同样走出自己的"特色"行情。

　　所以判断行情要结合多方面技术原因，其中要关注该形态下的时间、周期、价位、量能等相互关系。如果真是破了扩散形态的底边趋势线，提醒投资者只有一句话，小心"失控"局面。所以一旦确认该信号出现，只有认准卖出指令。

　　当然我们希望看到是涨的一面，从时间与周期上看，一般构筑不应超过3个月或60个交易日，上下高低点之间的落差应局限在15%左右，否则这种形态能否成立却值得投资者怀疑。关于这种认识笔者曾在7月中旬《面对旗形，如何操作》一文中也提示，时间是关键，否则就不会是旗形整理。如今面对扩散形态同样要把握时机。比如，99年5月的低点到2001年1月的低点运行88周，而2001年1月的低点到上周已有87周，目前实际运行27个交易日。能否确认，投资者只能关注，不可轻信，因为形态上的破位对之后跌幅调整的时间将是一种折磨人的走势。

　　利用通道原理掌握扩散形态两边的趋势线，无论K线遇到上挡阻力线还是遇到下挡支撑线，当日反折的幅度都不应吞没前一天的K线实体的三分之一，而重要关注的是，股指下跌到下挡支撑线所产生反弹的量能要逐渐放大，后市才有预期。

　　在构筑扩散形态没有完成之前，由于股指局限在相对趋势内，投资者还可以把握高点与低点之间的幅度，可利用大幅震荡走势作好短期内的高抛低吸，并随时应付市场突发事件发生。

　　操纵提示：

　　第一、关注近日股指不能击穿扩散形态的下挡支撑线，既是短期生命线，又是中期保底线。

　　第二、只有底部逐步放量，并是明显放量才有机会确立目前扩散形态是在构筑中期底部。第三、防止市场不确定因素，把握趋势适量作好波段。

　　第四、切记不能加仓或满仓操作，尤其不能在大阳线之后追涨，操作意识要有逆向思维。

　　第五、即使是构筑扩散形态，年底也无大行情，投资者不应急着等反转，却应防止出现人为"崩盘"现象。

　　并特此提示：在本本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的股票无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！

　　(山庄)

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