张良

　　(接上期)《三国演义》第二十一回曹操、刘备青梅煮酒论英雄时，曹操对于“龙之变化”的滔滔妙论，恰似对于深谙资金管理的投资者的概括。“龙能大能小，能升能隐：大则兴云吐雾，小则隐介藏形；升则飞腾于宇宙之间，隐则潜伏于波涛之内。”看，能守能攻，能藏能用，全不受那迂腐定式的束缚，却能纵横于天地之间，这与孙子兵法中所称的“善战 者”何其相似！

　　当年，号称“常胜将军”的林彪曾这样总结其著名的“四快一慢”战术：“向敌前进要快、进行准备工作要快、突破后扩张战果要快、敌人整个溃退了，离开了阵地，我们追击时要快。一慢是指什么时候慢，什么事情上要慢呢？是指总攻发动时间这一下要慢(但总攻开始以后就要快)。在这一问题上要沉住气，上级催骂，派通讯员左催右催，这就要沉着，反正我要准备好了才打。”这不正是我们在资金管理上所追求的艺术和原则吗？证券交易的关键也在于“一慢”，有了这“一慢”，那四快才能快得起来。否则，如果仓促进行交易，建立交易头寸后处处被动，那么，“四快”就无从谈起，多半要损兵折将，铩羽而归。

　　沃伦.巴菲特曾说：“规则第一条：永远不要损失；规则第二条：永远不要忘记第一条”。老子也曾说：“兵者，不祥之器，非君子之器。不可已而用之，恬淡为上”。“我有三宝，一曰慈，二曰俭，三曰不敢为天下先。。。。。。”他的后发制人、无为而无不为的战略思想，不正与孙子、LIVERMORE、巴菲特等不谋而合吗？

　　看来，资金管理，更象是一门艺术，然而，古往今来，证券市场中聪明胜过你我者比比皆是，为何真正能够笑到最后的如此之稀少？那些精英们，又是如何走向失败和自我毁灭之路的呢？这就涉及另一个问题：既然证券投资是一门艺术，而非一门科学，那么，这门艺术与人的必然的心理冲突，是他们的毁灭之源。此外，这个市场有一个基本功能：就是消灭市场中的强者，否则，假如存在一个长久战胜市场的“异形”，那这个社会和市场的生态平衡和运行法则，岂不是要被彻底打破？

　　资金管理中的风险和盈利(其背后则是恐惧和欲望)始终是一对矛盾，这对矛盾只有以极高的认知水平和实践能力、极深的内在修养方能在一定程度上调和(不可能完全解决)，否则，其冲突必将愈演愈烈，最终带来投资和人生的双重失败。

　　欲望和恐惧。当投资者每周甚至是每日计算资产净值时，跑赢市场、甚至“以最危险的方式(为了虚荣)、最快的速度跑赢市场(为了实利)”的欲望在体内骚动、翻腾，想要冲垮我们原本脆弱不堪的理性主义防线。无论你在证券投资的理论上认识如何，能否战胜自己的心魔，才是对我们真正的考验。(未完，待续）