谁在扮演主角

　　黄家坚工作室沈括

　　近几十年来，市场交易者关于基本分析与技术分析孰优孰劣的争论似乎一直就没有停止过。唇枪舌战见诸报端的亦不下数十万字。事实上是谁也没有说服了谁，多数成熟的投资 人则选择了中庸之道。

　　不论是采用哪一种分析方法，都不应该忽略了市场波动是与身处市场当中的交易者情绪变化息息相关的这一事实。市场走势是对已经发生的交易者情绪化行为的忠实记录，每一个价位的产生都是一对矛盾——乐观与悲观的情绪碰撞的结果。

　　在交易的过程之中，谁在扮演主角？

　　是交易者的情绪。应该说，无论哪种分析方法实际上都是辩识市场情绪在狂热及抑郁两极摆动的心理学产物。情绪的震荡无时无刻都在考验每一个交易者。看得准未必就能赢利，因为只有开仓才有可能发生盈亏；看不准更谈不上保障持续性的赢利，毕竟幸运之神不会总眷顾着某一位交易者的。一旦开仓交易，各种有利的、不利的情绪就缠上了我们每一个交易者。即便是之前做了详尽的分析工作，仍然难以避免不利情绪对我们的干扰。因为市场走势在某种意义上看来是随机的，尤其是短期走势。

　　许多事后令人后悔莫及的交易往往发生在极短的时间内，尤其在如今发达的电子化交易市场当中。相信不少交易者都经历过手刚离开键盘便意识到自己错了的感觉。那是因为交易者在采取行动的当时并未意识到自己正被不利的情绪支配着，只有在交易结束的一刹那才忽然醒悟。在熊市的末期，快速下跌的过程中非理性的恐惧是如此地震慑着交易者，迫使交易者不断加入杀跌的行列。一旦市场止跌后空头气氛转瞬间烟消云散，交易者为了重拾破碎的自尊，轻易的就能忘记先前的窘迫。深度套牢——便是交易者在这样的情绪模式反复折磨后的结果。而在牛市的末期，贪婪的情绪又是如此肆无忌惮地弥漫在市场当中。在牛市里，贪心其实并不算反常的行为，这也是为什么很难辩识及控制贪欲的原因。

　　虽然市场具有群众性，我们身处投资大众之中，随大流往往是自然反应。这种“跟着大家走”的心理模式在其它生活及工作经验中往往提供安全及保险的感觉。譬如，在大企业工作强调重视集体价值、重视大多数人的意见常被认为是正确的。所以我们也极容易将这种认识带入投资行为当中。这也正是不少其它行业的精英屡屡在这个市场失手的原因。情绪才是市场的主角，而情绪的控制则是交易过程中的主角。

　　许多投资书籍及文章喜欢将交易者一分为二，譬如主力与散户、非凡与平凡等等。事实上作者往往忽略了自己在市场当中又扮演什么角色。即便是管理着庞大资金的顶尖基金经理，在某种程度上受情绪的影响尤甚于一般投资者。重点在于交易者是否能辨别不利于我们的特殊情绪。

　　应该说我们每一个交易者都可以通过学习，避免受到这些情绪的干扰，同时接纳自己及这些情绪。一旦自己能够认清自我毁灭的行径后，就能自在从容地接近市场，成功机率也将会为之提高。

　　尽管市场分析方法不断丰富、不断更新，但对于单个投资人而言不变的任务在于——不必精通理论，只要深知自己。我相信，无论市场如何变化，永远会有意外的事发生。交易者本身的态度才是输赢的关键。学习如何“管理”自己的情绪，成功自然会敲门。