市场受深圳本地股突然放量和两市金融股护盘影响使大盘事隔21天再度出现反弹行情，从今天涨幅靠前的个股走势分析，主要来自深圳地产股，尤其涨势较猛的多数个股有种触及年线产生报复性技术反弹迹象。之所以有这种感觉，一是今天涨势较好的个股都是624井喷行情的龙头，也是近日调整跌幅较深的个股，并基本都回补了跳空缺口。二是行情受时间概念影响，大家都盼望时间之窗产生效应，果然“不负众望”找到拐点了。

　　但笔者认为，既然市场给出明确的技术反弹时间，却更应回避垂手可得的山芋，也许它会烫人。因为能够引发624井喷行情来自政策利好，但之后市场并没配合该利好再出台更多相关利好政策，使当时撕开的83点缺口也成了技术派一直研判强势还是弱市的根据。对于缺口当初笔者也曾认为是强势上攻形态中的突破性缺口，但之后发现政策并不偏向让投资者解套获利了结，而是一再融资发新股，旗形也出现走样形态。尤其当每周末翻阅两市上千只个股走势发现，虽然大盘跌幅仅是今年反弹以来的0.382幅度，但整体个股跌幅普遍要比大盘指数深，其中有70%到80%个股已经回补缺口。不要说2000年大家还在谈论只赚指数不赚钱，而现在对去年被套的投资者不但加重，而且到了严重套牢的地步，于是结合政策面再看技术面短期走势还去研判大盘是否要回补缺口已经没有多大意义了。

　　因为技术判断强势缺口理论在于，当股价出现跳跃产生缺口开始时，交易量放大，当价格远离缺口后交易量逐渐减少，有时出现反弹但量仍然不能放大。股价回撤到原来上升形态区域中，股价随量萎缩将形成回补趋势，这种走势一般都会回补缺口。只有当量远离缺口但交易量并不明显萎缩，则研判补缺口趋势就会放缓或可能不回补。

　　根据上述这种“定义”再看近期大盘走势，前者描述就是近期上证大盘走势，通过对近50个交易日每天不到50亿的成交量推算，想推动上证680只个股谈何容易。同当初2000年的政策利好相比，平均每天还有200多亿资金推动不到600只股票，应该说那时的量逃逸缺口对形态上的压力是正常的。所以目前回补缺口的引力不在于技术，而在于政策不看好股价上升，而是要通过稳定大盘达到快速增融目的。

　　为什么说既是拐点又是顶点，是因为循环周期到了，比如：去年10月23日之后的13周大盘开始反弹，今年3月22日大盘下跌13周引发624行情，是否624之后的13周(即下周)也该迎来一波象样的反弹。又比如：519行情之后的33周产生2000年初的网络科技行情；接着之后的33周大盘在2114点出现蹦极走势；当2000年9月的低点1874点重新产生反弹之后的33周又到里2245点。再看2245点到今年的1339点、去年10月1514点到今年6月1455点都是33周，众多人士都在揣测今年1339点到下周又是33周，面临拐点是否大盘能给大家带来一些结套的机会。

　　笔者认为未必想泼凉水，在政策面取决技术面走势前，在结构性调整的后庄股时代，在增融扩融基金成为战略投资者建仓初期，尤其接近年底大盘不容易出现较长反弹行情。

　　第一、1748点向下调整从近期形态上分析，1748点到1624点如果视为A浪，那么1696点向下的C浪似乎并没走完，从强与弱市表现看，市场今年总以急涨慢跌走势完成一波形态就不算牛市特征。技术上也被年线缠绕，最多算个中性，所以盘整机会大也会多。

　　第二、联通发行和近期证券业协会的《退市重组》消息就是笔者18日文章中说的，“只是为了配合完成近期探底的作用”。当大盘多个技术时间之窗碰撞到一起的时；当大盘调整再次受到1748点至1339点的0.382支撑时；当上证指数又触及到本次反弹形成的通道下挡箱底时，也是去年10月以来形成的三角形整理的顶端附近时，其实产生的反弹多种因素在于技术性反弹。(看下图)

　　(如图：上证大盘2002年9月19日走势图)

　　第三、如果认同是技术性反弹，目前市场整体还不能逃离箱体震荡行情，从短期看，如果单市始终保持平均每日50亿成交量，试想逾越半年线和年线构成的短期阻力会很难，因为前期该区域累计成交构成的压力还需要大量换手，均线处于空头排列同样构成的威胁也不是在缩量形态下能够完成的第四、从热点板块对大盘形成的上攻条件看，两市不被套的板块很少，除了今年进入到金融类板块，两市本地股外，很少有大面积强势板块，但对去年进场的资金同样成为上挡套牢族，一旦拉起，不排除场内抛盘压力。如果成交量短期能够保持相对持续放大，还要看基金对180指数的权重影响，但短期大盘难以摆脱1748点到1647点之间形成的通道(蓝线区域)的箱体压力，除非政策面起重大作用。

　　综合以上技术形态及市场近期量能的分布走势，本波反弹不排除在为中秋、国庆长假刺激消费点的作用，如果大家都知道13周、33周、形态上的技术反弹，就别太相信反弹有多高，把握节假日前的短炒时间。就象笔者9月11日文章中提到的000009深宝安预测近期走势及炒做要领，当股价真的在预测点反弹了，也要记住前期平台6.8元附近的压力。如果只记住贪婪，忘记了波段也许就会丧失一波获利或结套机会。

　　短期反弹切误追涨，因为象今天大盘午后突然出现倒拉旗杆的反弹走势可以找到庄家一种炒做思路，庄家刻意打压和捡便宜筹码的时候不急不燥，一旦需要获利却是突然行动，生怕跟风资金抢去一个筹码。对于这种短线仓促走势就是弱市表现。虽然不排除明天强势品种还有继续冲高可能，但完整的反弹浪形还会给投资者第二次短线机会，所以要看量是否还会放大，如果不能放出就找不到完整的浪形，追涨就会被套。

　　并特此提示：在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！(山庄)