傅子恒

　　股指的盘整令那些空仓的投资者感受到了轻松，股市毕竟不是天天都有行情可做的，休息其实不但是一种策略，它本身也可以说就是投资，——为下一次的操作作资金、精力等方面的储备。

　　中小投资者相对于机构投资者而言，在资金规模、信息资源、操作手段方法、回旋余地等等方面都处于劣势，但也有一个最大的优势，就是船小好掉头，跑得快，如果不注意发挥，那就在任何方面都处于劣势了。

　　但笔者所了解的情况其实就是这样一个局面，许多散户朋友一年四季总是满仓，资金量不大，个股持有十几、几十只，就象在荒地里遍撒种子，却丝毫不注意收获，许多人的感觉是与股票有了感情，手中一天没有股票，甚至是寝食不安、心神不宁，所以就常常看到许多人坐了一回山地车，股票从起点大涨后又回到起点，甚至于遭到套牢。对于这些投资者而言，笔者的建议是，得先学会空仓，否则就别想在股市赢钱。

　　从近期股市的走势来看，大盘的调整趋势是非常明显的，可争议和探讨的，是股指调整的方式，时间与空间，是横盘呢还是回落，但调整却是不需争论的；而且，在这种不确定之中，个股行情也难以展开，所以休息是必要的。

　　大盘为什么要调整，笔者在以前的栏目中作了充分的阐释，技术面、基本面、市场各层面的原因都有。而从理念上讲，一个是行情不可能天天都有，一个是即使天天都有黑马，你也不可能每匹都能逮得住，期望每匹都骑上本身就是理念不对。另就是，判断大盘的走向方面，即使大盘中线继续看好，行情也不可能一下子走完。其实我们可以这样设想，如果说在沪指的1500点附近时，在政策面希望稳定的信号明确，随时都有可能会有利好发布时，此时空仓，会有踏空可能的话，而在利好促动大涨之后，指标股的攻击告一段落，此时还会有踏空的危险吗？如回答否定，则休息不是应该很心安理得吗？

　　如果预测大盘后期的走势，则本人觉得向下调整的空间应不会很大，但时间上相对应该长一些，这一走势最符合政策面需要。沪指1650点是前期平台区域，是政策缺口所在，是机构资金的成本区域，此一带应有较坚强支撑。而且，以我国宏观经济的走向看，今年上半年局面良好，多种指标显示我国的宏观经济增长平稳，微观经济环境正在改善，在经济更可能“自主”增长的背景下，笔者预计实施几年的依靠增发国债拉升经济的积极财政政策势头会有所放缓，这需要消费、出口与民间投资的扩张。反映在股市上，就是上市公司业绩下滑的势头应能得到阻止，这是对股市有实质支撑的方面。

　　所以，目前的休息也许并不会很久远，而且目前股指的走势也受到周边股市下挫的影响，股指更多平衡市的走势中，一旦人心稳定，个股的机会还是有的，从这一判断出发，也可以说休息正是为了更好地走未来的路。

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