宁波海顺 王栋

　　上证180成份指数运行了第一周，从30指数跨越到180指数，所有的投资者都见证了股市这一沧海桑田的变化。但是第一周180指数和她的成分股并没有特别出色的表现，走势似乎与指数正式运行前市场的热烈预期相去甚远：180指数的基准点为3299点，开盘为3312点，本周最低为3219点，最高为3323点，收盘为3249点；5个交易日上海市场成交额为655亿元， 流通市值占到沪市流通市值50%的上证180指数成份股成交额为255亿元。这两组数据反映出，180成份指数虽然被市场寄予厚望，但是运行第一周并没有令人眼前一亮的表现，其成份股基本上也是“泯然众股”的行情。

　　180指数表现平淡的原因

　　预期过于一致是180成份股走势偏弱的主要因素。市场之手没有仁慈可言，当绝大多数人都试图从这个板块获得赢利时，获得失望几乎就是唯一的结果。今年市场舆论对“红五月”的高度一致的预期，和现实里走出来一个彻头彻尾的“黑五月”就很能说明这个问题。如今180成份指数推出，由于此前良好的宣传效果，市场各类投资者都密切关注着这个板块，期望能从中分一杯羹，但是勇于为大家抬轿者和红五月一样，迟迟不肯出现。

　　大盘高位滞涨是180指数没有作为的另一个原因。目前上证指数正处于今年的高位区运行，本周一直稳定在1700点以上，这是一个显著的强势信号，但是毕竟从6月21日到25日短时间涨幅(1517---1748)超过了200点，市场需要获利回吐和整固的过程。180运行第一周恰逢股市进入井喷之后的休整行情中，表现偏弱也很正常。

　　180指数成份股的成交量一直没有超过沪市成交量的50%，还是反映出目前主流资金运作尚未对180特别眷顾，因此只有今后成交量向这个板块倾斜，才是行情有希望发动的基础。从最近这个阶段的行情看，市场是不缺资金的，也不缺乏做多的条件，上周在低价国企特大盘股中展开催枯拉朽般的行情就是例证。但是机会总是从被大多数人忽略的地方降临，从这个角度看180成份股暂时坐在冷板凳上也未尝就是一件坏事。

　　从180成份股的一周走势看，平淡中还是有在局部酝酿行情的迹象。1、次新股太太药业、浦发银行、钢联股份、华能国际、民生银行、上港集箱、宝钢股份、中国石化、上海家化、盘江股份、上海能源、中铁二局、天房发展等品种缩量小幅回调，技术性调整基本到位的特点很明显；2、处在历史低位区的老牌绩优股上海汽车、上海建工、山东铝业、青岛海尔、东软股份、鲁北化工、伊利股份等都较为抗跌；3、上海本地股中原水股份、陆家嘴、第一百货、华联商厦、沪昌特钢本周有相对出色表现。此外云天化、兖州煤业、鲁银投资等基金重仓股，中农资源、九发股份、万杰高科、西单商场、宁波海运、尖峰集团、路桥建设、海信电器等也有资金把持迹象。

　　180成份股的建仓机会已经成熟

　　自从停止在国内证券市场减持国有股之后，大资金和大机构已经从战略性防御的思路转变成战略性进攻的思路，6月份堆积在1700点之上狭窄区间的历史天量就是这一转变的产物。实际上，无论从政策面还是市场面来看，现在是毫无疑问的牛市格局，投资者应有每一次充分回荡都要积极吸纳筹码的做多理念。从大势的角度看，井喷之后没有急涨并不是坏事。历史惊人的相似，2000年2月14日上证指数也是在1500点之上，留下巨大的龙年缺口直奔千七，随后在当时的高位区1770--1587点以历史天量展开了历时一个半月的箱体盘整，从当年4月份开始，大盘突破箱体上顶反复上扬至2245点。如今大盘又是在同一区域，在更加有利的政策背景下重复着昨天的故事。而历史走势给我们的启示远不止这些，以大盘去年4月至7月中上旬于2200点上下构筑头部的情形看，分别在4.25、5.23、6.14、6.18、7.16等多个交易日出现长阴线，但是主力都成功把大盘暂时维持在高位，不过最终事实证明当时是在营造头部，反复出现的长阴线就是强烈的预警信号。如今，大盘在1700点之下，分别于今年的1.23、1.31、6.06、6.21、6.24反复出现长阳线，虽然大盘暂时还没有连续的凌厉上涨，但是大行情已经有了轮廓，加速上扬也许仅仅是时间问题。。

　　在这样的大背景下，180指数从诞生的这一天起，就承担着一种使命，引导市场树立产业政策思维和崇尚业绩的投资理念。而28倍的平均市盈率和行业代表性、股票规模、交易活跃程度、财务状况等都由国际著名指数公司的专家、著名指数产品投资专家、国内专家学者组成的专家委员会审核论证，有较高的权威性。在市场投资理念兴起之后，这个板块必将受到中长线的重视。

　　从本周指数运行和样本股的情况分析，目前180家样本股中很大部分个股的技术性回调已经到位，这一板块是今后大级别行情中最有潜力的热点，即使整个板块普涨的概率较小，但是题材、行业紧密型的联动肯定会在这个大的板块中呈现，目前市场中正在升温的外资并购概念有望先期启动，随后流通盘在2亿左右，市场价格在10元附近的次新股，以及7、8元价格的绩优股也有较为理想的中期机会。至于特大盘的中石化，宝钢等，经过适当回落后，也可以考虑吸纳，因为新入市的资金实力似乎深不可测，以前令投资者望而却步的众多特大盘股在行情初期同时被轻松推高，这也预示着行情的主流仍将是低价国企大盘股，相关的180指数成份股须高度重视。

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