张越

　　有业内人士将本周行情戏称为一阳指对九阴真经，自5月16日跳空破位后，已断续拉出9根阴线，但周四一根长阳，即收复大半失地，重回1500点。一阳指虽然惊艳，但还是让人担心，那行情是否只是像一段仓促的一夜情，当时心醉，旋即激情尽褪，重归乏味。?没完没了的利好?一阳指的强大动力显然源自政策面，本周无疑是利好密集的一周。?先是众媒体刀 兵齐上，大肆讨伐增发之弊，随后又口径一致，齐夸上市公司业绩改善，质量提高，尽管不久前在同样版面上，说的是上市公司业绩大滑坡，季报同比下降什么的，但好话总是更中听，也更容易让人记住。不过股市仍然郁郁寡欢。?到了周四，发话的可不光是媒体记者了，证监会主席周小川沪上讲话，强调稳定。其中一句话大堪玩味：“任何规则的制定和制度的推行，都要考虑市场的进程，要以有利于营造有利于发展的稳定市场环境为原则，在此前提下，要根据实践情况、市场供求变化来认识问题。要体现尊重市场规律、尊重供求平衡关系，不断观察和听取市场各界的意见和声音。”?有分析人士认为，这样的表态，已经把稳定市场提升到一个相当高的层次上去认识，很显然，一个连续下跌的市场是不稳定的，也是管理层不愿看到的。同日，上证所理事长耿亮在谈话中表示，将进一步放缓增发节奏，这可以视为对周主席讲话的一种呼应。?中方信富的赵宇感到如果联系到周一，证监会颁布《外资参股证券公司实施细则》、《外资参股基金管理公司设立规则》，周五中国保监会财会部处长高艳关于险资直接入市有利双赢的讲话，本周利好的力度已堪与1994年三大政策相比(三大政策为：设立中外合作基金，险资入市和暂停新股，尽管前两项当时并未兑现，仍促使股市从325点攻上1052点)。?市场重归平衡市?但如此密集的利好，能否让股市克隆“井喷94”几乎没有一位分析人士抑此幻想。?赵宇认为，大涨同样有违稳定，大涨之后必然酝酿暴跌风险，因此，股市维持箱形震荡应该是各方皆可接受的局面。?大鹏证券的王军则认为，前期大部分机构都处于观望中，大家手里并没有足够等码，仅靠周四一天完成建仓是不可能的，因此，市场在反弹后，还将延续探底走势。但因为1500点一线经反复考验后，已成为大家公认的政策底，因此在近期，也将难以有效击穿，即使短暂跌破，也会借政策呵护，转危为安。因此，近期将是一个典型的平衡市。在连绵利好声中，投资者还应冷静认识到这个本质。

　　毫无疑问，市场回归稳定后，个股机会又将不断踊现，哪个板块机会更大呢——国通证券范路认为，以下几类个股可以引起投资者关注:受增发消息影响的超跌类个股。前期不少公司纷纷宣布增发,从而导致股价大幅下跌,而一旦增发条件改变,则这类股票很可能有一个价值回归的过程,投资者可着重关注这一类股票。

　　另一类值得投资者着重关注的是一些老牌科技股,前期象深科技、上海梅林、中信国安等一类老牌科技股在底部出现了连续放量行为,明显有主力建仓迹象,主动的投资者可考虑适当建仓。

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　　同时,新股和次新股在反弹市道中应有较大的市场机会。由于基金公司和券商等机构投资者在2002年上半年基本采取了较为保守的策略,也没有赢利。所以,出于对赢利目的的考虑,他们可能会在下半年考虑一些新股介入。从目前市场中看,由于许多个股的流动性不好,机构投资者和一些重视投资理念的投资者较难以介入,他们肯定会将目光投向新股。从目前上市的新股表现看,许多都有不错的态势。同时,新上市的公司质地不错,手中现金较多,基本面状况更稳健,加之高位没有套牢盘压力,所以市场表现将更好。从2002年第一季度的季报中看出,季报中关于企业重大事项、投资项目进展等的公告将使公司股价有被重新定位的需要。这种机会主要还是存在于新股和次新股品种中,由于募资项目的建设进展,部分公司新的利润增长点开始形成。所以下半年市场中一些质地较好的新股和对市场有重要影响意义的新股都有起波段行情的可能。但对于新股而言,重要的一点是区分市场的强势和弱势。在一个弱势市场中,新股是没有太大表现的。如在5月大盘整体调整的行情中,无论是招商银行、中软股份、天地科技还是中海发展,大盘、小盘,高价和低价个股都走出如出一辙的向下行情。市场不好,新股也难做,如烟台万华的扬升神话只会在强势中体现出来,在弱势行情之中,很少有新股能走出特别强的行情。但随着大盘探底成功,新股的爆发力也是最强的。从基本面看,3、4、5月份上市的一系列新股,基本面质地都不错,当大盘反弹时应会有一定的市场机会。在新股中,建议投资者多关注质地好,增长性强的新上市公司和流通盘小的新股。

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