郦晓工作室

　　投资者对近期的市况，怨气冲天。实际上，市场的确是有些失衡，现在关键是这一弱市格局，不能任由它自我强化，形成新的趋势。否则市场悲观论者，确实能够看他期待看到的景象。一旦这样的故事成为现实，没有谁能从废墟中爬出来，这和你是否持有股票无关。金融是经济的核心，资本市场则是金融的核心。

　　政府作为看得见的手，在前期合乎逻辑的市场调控手段，已经轮流使用了一遍。降息、减税、佣金自由浮动、国有股减持暂停、新股二级市场全额配售等等。接下来，就只能是直接对市场的实施干预。这肯定是与潮流相左的。因为这等于由政府对投资行为判断和负责。计划经济时代是这样。

　　我们也不能依赖看不见的手。因为现在并不是一个均衡的市场，看不见的手发挥作用从来是有前提条件的。相反，不利的市场趋势似乎正在形成。当然投资者可以用脚来投票，不过那样就很无奈了。

　　我们的市场显然缺乏一种要素。虽然我们有市场体系，但运行中总是显得滑稽，只是又找不到问题的所在。没有一个社会是单单靠法律和社会中个体纯粹的利益驱动，来健康运行的。这里面事实上存在一种润滑剂，伦理道德，舆论监督。这就是我们需要的第三只手。

　　我个人理解，现在迫切需要的是沟通。需要一种通路，能够连接投资者、上市公司、管理层。不是无意义的相互消极对抗，或是不合作。大家能够对某些关心的问题，澄清各自的立场，对原有的行为主动做出一定的调整。

　　很奇怪，一直以来就没有这样的机会。媒体做一个企业排名榜，都要开几个讨论会互动一下。涉及几十亿，甚至于更大的数目。难道连一杯茶水钱都要节省了吗？如果决策总是英明无误也就罢了，不过并不是这样。经理先生，投资者并不都是群盲，至少一部分不是。

　　各方都必须意识到，虽然具体行为是独立的，但在今天这样的特定市场中，就必须考虑方方面面。股票继续下跌，受伤害的绝不只是投资者。毫无疑问，我们都在一条船上，沉船就不区分头等舱与经济舱。

　　从长期看，我们要建立资本市场的道德体系。对某些行为做出一种公众层面的抵制，比如说，媒体无疑是可以刊布某上市公司的广告，但是不发布粉饰上市公司经理的光荣历史，如果这一历史的核心部分，是资本游戏。财经评论人则不发表对这一上市公司任何看法，就当她不存在。社会需要一种区分，什么是美的，什么是丑的。我们做出一种无声的抗议。

　　今天发生的终究是一个不可以省略的过程，在过去十一年我们面临许多问题，最终都得到了解决，这一次也不例外。遭遇问题和解决问题，使我们拥有更出色的资本市场。

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