山庄/文

　　自大盘反弹以来已有57个交易日，今天也进入第14周，从周期时间循环表上理解大盘也该有个交代，但从近期K线形态上看，走势仍然处于上攻乏力。欲下不从态势。就技术形态分析，上周沪市大盘指数再次触及1776到1693点和1680点上挡压力线后，K线收出一根阴十字星，使本来已经开始放量预示上攻的走势却被抑制住了。为什么大盘每一次即将突破却要 形成多次回撤确认走势，为什么市场总让一些看好“红五月”、震荡盘升作多意愿的投资者感到一些失望。笔者认为这种走势正是改变2000年以来形成的牛市上升行情，而今年没有高点，也不会出现低点，短期相对震荡在小的厢体当中，对投资者操作应选择波段炒做。

　　其一、从基本面发出的政策面信号理解：3月“两会”期间拂面而来的都是暖风吹尽，不但降低对国有股减持的基调，而且还在不断加大宣传政策，扶持发展稳定证券市场，号召8万亿资金进入投资领域，即使没有象2000年初发布一些实质性利好消息，也让大盘连续放量6天，技术上股指突破双头颈线位置，指数涨幅也超过10%。就在盘面充满信心与希望的时候，市场开始掉转风向加大融资力度，中国石化战略投资配售的5.7亿股开始流通，“航母”招航随即上市，新股发行接连不断。虽然国有股减持消息停发了，但近期增发新股消息却始终没有停发，带来却是无声胜过有声扩容压力。象今天000517甬成功和600827友谊股份的公布增发新股数量全都超过该股目前实际流通数额。如果相信资本市场发展的真正目的就是在于扩融，面对大盘上涨300多点试想再突破目前上楔形三角形整理形态恐怕却不是政策面的根本用意，维护市场根本利益并非在于让投资者赚钱，而是要让发展市场，扩大市场总资产额度，帮助更多的国企融资上市，使更多的PT、ST摘掉“贫困的帽子”。所以也就不再需要疑惑当初二级市场配售新股是否出现认为的“技术障碍”推迟执行了，同样对现在降低佣金只能伤害机构投资者利益的时候，也很难帮助本来受到待遇就不公正的中小投资者利益，而市场启动是靠主力机构，如果他们不摆出“决战”的架势，散户是难以炒动指数，所以大盘目前僵持在1650点附近也是维持强势震荡蓄势行情，完成市场赋予新股上市融资的过程。

　　其二、技术形态还需继续确认：笔者视为去年10月以来大盘技术走势出现的1514点和之后出现的1346点及1339点两个双底是受当时国有股减持影响产生的突破去年8月以来形成短期通道的诱空形态(看附图)，而结合近5个月整体走势分析，大盘由于这两个底部确认，目前正在构筑相临的复合头肩底形态。如果利用趋势线连接去年6月28日的2237点到7月28的2185点向下延伸的连线，该上挡压力线位置正处于近日收盘指数附近，在复制该趋势线后却发现底边1514点与1339点重合正好形成一个自去年下跌以来的中期通道，同时利用黄金分割技术研判，1339点至2245点的反弹0.382位置1684点仍然是目前上挡阻力区域。如果试想股指突破该上挡压力线，靠近期不到30个交易日形成的小“W”形态还有些力不从心，因为这29天所累计的成交金额2416亿还不足够释放前期14天上升时所累计的2142亿的存储能量，如果场外没有出现突发利好，只能当量能超过大于前期1.5倍之上才有突破机会，否则行情继续盘整。也是迎合市场扩容达到政策预期目的。

　　其三、市场没有能量好比汽车没有油，只能原地踏步，如今好呆是上升放量，下跌缩量，表明市场仍处于强势整理蓄势行情。又由于大盘整体成交量不能有效放大，怠慢了中高价高科技股票和基金重仓股票也是在情里之中，而机构偏重于炒做流通市值小的低价股和PT、ST，一是回避资金有限难以推动大盘股，二来对大家一直认为恐慌的特别处理股票，借助散户历来索取信息不对称狂炒风险值高的“壳资源”，正好达到他们宣泄重组概念。就象近期PT摘冒题材成了机构大把获利的机会一样，只要近期这种炒做热点不停止，就很难看到有新的强势突破行情，市场长久以来也就形成了弱势炒重组，强势炒绩优格局。

　　面对这种走势笔者提示；大盘近期只要围绕1680点之下运行，就表示没有脱离弱势行情，炒做热点将继续集中以重组题材，外资并购为主题的低市值、小盘股上，炒做形态有拷贝98年走势倾向。而今天600633白猫股份和600855航天长峰是它们当中的人气风向标，由于今年炒做行情已不再出现普涨普跌走势，所以捂长线将会痛失扩大利润的时间与空间作用。所以当它们出现回调时，第二梯队的600833商业网点、600837都市股份已经风起云涌，也许再过两天今天的强势股又被别的股票独领风骚，所以关注热点要多长几只眼睛，千万不要死守一只不放。

　　试看大盘出现强势只有当指数有效突破1700点后，市场热点才可能出现新的转机，因为从黄金分割技术上研判，突破0.382才能算突破弱势区域，也只有改变弱势形态才会形成新的炒做热点，但突破并不等于创新高，短期上挡1729点到1776点附近压力仍然很大。

　　建议投资者适度关注资产重组类股票：

　　第一、它们的特点不在乎是否业绩已经出现滑坡，有些上市公司有意借财务制度把亏损作大，为今后改善业绩形象打下良好基础，但要谨防问题股，尤其是虚假行为类股票；

　　其二、它们总股本不大，流通盘偏小，有助于低价收购；

　　第三、该股第一大股东持股比例越少越好，筹码比较集中更好，尤其该股前10大股东含有外资股东；

　　第四、该股目前股价处于超跌有利于炒做，象近期每天涨幅前例的多数股票都有以上类似现象。

　　对于两市1100多只个股中目前有很多都存有右肩蓄势较为充分的股票，建议细心的投资者利用筹码区域统计计算，如果发现当持有的股票右肩盘整换手已经超过50%以上，并出现明显温和放量，形态没有改变的应继续持有，这些股票并非都是重组系列，也有其他热点，对于这类中线强势盘整股票不要被短期庄家震荡中给筛洗出来。

　　并特此提示：在本人所知情的范围内，本人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！

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