作者：皮海洲

　　2000年2月14日，在新股向二级市场投资者配售政策的刺激下，龙年的股市迎来了火爆的开门红走势。当日，沪指跳空56.45点以1591.45点高开，全天走出单边上扬行情，尾市以1673.94报收，大涨138.94点。不仅如此，沪深股市还以此为契机，走出了一波为期半年的大牛市行情，直到当年8月22日，见顶2114.52点后才出现回调走势，大盘上涨了580余点，涨幅接近40.00%。

　　可以说，对于这轮"2*14"行情许多投资者都是津津乐道的。而广大的中小投资者之所以始终对新股向二级市场投资者配售政策充满期待，在很大程度上就是因为对这轮"2*14"行情充满了眷念之情，投资者们都盼望着"2*14"行情还里在股市里重演。特别是在如今，在新股向二级市场投资者配售的政策又将重新回到人们身边的时候，许多投资者对这轮"2*14"行情的呼唤更加迫切。

　　其实，2000年的这波"2*14"行情不可能在2002年的股市里再度上演了，虽然2000年出台的新股配售政策在2002年里有望重新回到股市中来，虽然新股配售有望恢复的消息出台后股指走势也较为强劲。但是，我们更应该看到，如今的市场形势与当时的股市环境已经发生了巨大的变化，而正是这些变化，决定了当前的股市不可能象"2*14"行情那样一马平川。

　　1、国有股减持成为"达摩克斯之剑"，高悬在股市的上方，造成股指难以大幅上扬。虽然2000年初时，股市也有过中国嘉陵与黔轮胎两家公司的国有股配售，但当时毕竟只是一种试点，而如今国有股减持甚至股本全流通已成为大势所趋。虽然最近一个时期的股市在有意回避这个问题，但国有股减持毕竟是一道绕不过去的坎，投资者早晚都得面对，而且越往后拖，积累的国有股问题就越多。

　　2、上市公司信誉危机全面爆发。以银广夏、蓝田股份、东方电子为代表的一批所谓高成长绩优公司在过去的2001年里都发生了各种变故。特别是银广夏造假事发，不仅引发股价的巨幅下调，而且给投资者的信心以巨大打击，投资者信心动摇，追涨意愿不强。

　　3、市场监管工作日益加强，庄家做庄行为在一定程度上受到抑制。

　　4、我国加入WTO后股市面临着与国际市场接轨问题。国际市场上的股票市盈率普遍偏低，而我国股票市场的市盈率则居高不下。虽然经过了去年下半年以来的大跌，但目前股票的市盈率仍在40倍以上。而在如此较高的市盈率的基础上，再进一步向上发展，显然是与国际成熟国家与地区的股市是背道而驰的。

　　5、股指上档套牢盘沉重。"2*14"行情发动时所面对的压力，不过是1999年的高位1750点附近，而且当时堆积的筹码并不多，"2*14"时大盘在1600点附近，大盘可凭借利好一举突破。而如今大盘不仅距离2000点上方相对遥远，而2000点上方套牢筹码数以千亿计，就是1800点上方也是压力重重。大盘欲攻下2000点，实在是鞭长莫及。

　　6、投资者相对成熟。一方面投资者由于大量资金被套牢，造成大盘上攻资金贫乏；而另一方面，经过了太多的波折之后，投资者也开始变得相对成熟起来，投资变得相对理性，市场追涨杀跌的动力也不足。

　　正是由于上述诸多因素的影响，大盘在目前情况下要重现"2*14"大牛市行情几乎没有可能。因此，哪怕新股配售的利好政策出台了，投资者也应适可而止，做到见好就收。

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