投资者一般都知道，迄今为止各类保险资金都是通过证券投资基金间接入市，也就是保险公司的资金在买入公开发行的证券投资基金后，依靠证券投资基金的分红、或高抛低吸证券投资基金获取差价收益来实现保险资金的保值增值的功能。但是依照目前证券投资基金经理人的操作水平和职业操守，尤其是在中国股市还不尽规范的环境中要想取得理想而稳定的收益实在是勉为其难，去年买入“景”系基金的保险资金我想不会高枕无忧吧。而保险公司的保险资金对保值增值的要求却是一项硬指标，在这种情况下，保险公司的保险资金直接入市就有了一种可能，或者说是一种冲动。

　　其实当前证券市场的实际状况也的确需要保险资金直接入市，这是因为有以下几点因素促使保险资金将成为证券市场的发展提供长期稳定的资金来源。

　　(一)中国国有企业体制改革步伐必将加快，大量企业转制为上市股份公司，这势必造成大批量的新股等待发行和上市。证券市场的资金缺口依然很大，证券市场资金供给源主要来自居民储蓄、企业资金以及机构投资者，虽然当前城乡居民储蓄存款有7万多亿元，可是这部分资金主要是为养老、教育、医疗、住房等进行储备的，而且居高不下的国债发行额也将分流一部分居民储蓄，这些原因都制约了居民储蓄作为增量资金流入股市的数量，若要保持股市资金面的平衡还是要靠大资金的机构投资者。借鉴国外成熟股市的经验，保险资金必将是未来中国证券市场的中流砥柱。

　　(二)中国股市独有的国有股减持问题已是箭在弦上，即将逐步实施。上市公司中国有股、法人股等非流通股约占整个上市公司股份总数的三分之二，庞大的国有股、法人股上市流通将会产生股市中资金接济不上的现象，证券市场的压力可想而知，无论国有股以何种价格减持变现都会导致现有股票市价中枢下移，中、小投资者的损失在所难免。虽然证券管理层念及股市的稳定，对以何种方式减持国有股抱着谨慎的态度，但是包括国有股在内的非流通股上市流通是大势所趋。保险资金直接入市可以在某种程度上减轻证券市场因国有股减持而受到的冲击，在资金方面对国有股减持问题的顺利解决起到一定的帮助作用。另外也可作为一条利好消息对投资者的信心产生积极的影响。

　　保险资金直接入市可以给证券市场提供资金源，人所共识。那么保险公司资金数量有多大？资料显示：据中国保监会统计，截至去年底，保险公司资本总额约为4000多亿元，其中投资于证券证券投资基金的数量已达167亿多元，占总资产的4％左右，如果保费收入以每年30％的速度增长，预计到2005年，保险公司入市资金可达1700亿元左右。

　　但是保险公司资金使用效率低下，1999年中人民、中人寿、太平洋、平安等四大保险公司的平均资产收益率只有1.19％，离国际行业平均水平2.1％尚有差距。2000年保险公司的保险资金通过投资证券投资基金使得资金运作回报率有了一定的提高，投资于证券投资基金的134亿元资金，年收益率为12％，良好的开端为保险资金直接进入股市打下了基础。

　　随着人民币利率的进一步降低，还有保险业务的竞争加剧，保险边际利润已呈下降态势，保险将成为保险业利润的主要来源，保险资金直接入市，对于提高保险公司的盈利能力将起到相当大的作用。

　　综上所述，保险资金直接入市，无论是为了增加股市的资金源，还是为了保险公司自身的发展，都是一种现实的需要，而且极有可能达到多赢的目的。

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