1月30日，各大媒体刊登了证监会主席周小川主持召开证券市场分析座谈会的消息，投资者听闻消息后，精神为之一振。此次座谈会是在股指迭创新低、投资信心受到重大考验的市场背景下召开的，消息刺激了各方投资人士的入市意愿，股指也摆脱了下降的趋势，一根长阳稍稍稳定了投资者的信心。

　　但是人们在感叹幸福来得太突然之余，不禁回味起今年开市以来低迷不振、连续下跌的股市走势，发现市场虚弱的严重程度已经造成中国资本市场的融资功能明显弱化。融资功能(被中国股市搞怕了的投资人称为“圈钱”)是我们这个市场建立的初衷，也是我们这个市场最最至关重要的生存前提，如果融资功能弱化，甚而至于丧失，那么管理层当然不会坐视不管，所以消息面上吹吹暖风也就在情理之中。

　　融资功能的弱化到了什么样的一种程度了呢？且看以下一些实例。

　　在深圳上市的罗牛山于1月11日信心十足地发布增发公告，增发价格下限为4.99元，而其当日的收盘价仅为5.35元，董事长吴伟雄对公司股价定位的看法是“价格偏低”。但是市场是最好的试金石，增发消息公布后，该股接连跌停，一度跌破增发价。1月18日罗牛山增发结果显示原本计划发行数量为10,000万股，但总有效申购股数仅为39,106,531股，而余下的6089万股由增发主承销商包销。无独有偶，1月21日收市后的数据显示，京山轻机日前增发的新股老股东只认购了约6成股。按照增发方案，余额将由承销团包销。成交显示在17日、18日、21日三个配售日里，A股老股东分别认购了529万股、578.98万股1080.99万股，共计配售的数量为2188.97万股，占全部增发股份3641.7万股的60.1%。这样，由国通证券等5家券商组成的承销团将包销剩余新股，其中国通一家要负责余额的50%。

　　在沪市上市的南京中达增发4500万股，结果申购数量只有6000多万，不过总算没有形成包销的尴尬局面。还有即将进行配股的威远生化，为了让配股计划顺利实施，主动将原先的配股价格区间9元-13元调整到7元-12元，即便如此，配股计划能否如期成功实施还得看大盘的脸色。另外，最近小盘基金扩募也成了问题。基金景业在2月下旬就要以1.01元的价格进行扩募，但其市价尽管有了二个涨停，可还是在1元以下挣扎，扩募是不是能够成功实在是让人捏了一把汗。

　　至于已实施配股、增发的上市公司的股价跌进配股价、增发价的股票不计其数，不论是当时主动参与增发的投资者，还是当时迫于因股票配股除权后股价下移而无奈选择配股的投资者均有不同程度的损失，有的损失还很大。这批投资者自然对配股、增发怨声载道，其负面影响是造成其他投资者当自己手中的股票要增发或配股时，先抛了再说，“用脚投票”，出现了只要上市公司公布增发和配股的消息，股价便应声大幅下挫的现象。

　　在上述这样疲弱的市场背景下，这个市场的一个重要的参与主体——券商以及大资金机构的生存环境受到了极其严峻的考验，因为如果越来越多的配股、增发都被券商包销的话，券商的资金压力可想而知。管理层可以暂时把其它的事情搁一搁，但是这个市场的融资功能是万万不能弱化的，因此证监会的座谈会应运而开。说是保护投资者的信心，但是我想保护投资者的信心就是为了保护融资功能。

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