作者：哈工大2000届MBA JOCO

　　很喜欢新浪，对于股票我算是个外行，近来为了写金融市场学的一个作业，看了很多新浪提供的文章。忽然有一些发现，是不是也需要一些外行的意见呢？当局者迷，外行人的看法有时可能有所启发吧。

　　解决这一问题最基本的思路是简单化。过于简单的办法可能是有害的，但是悬而未决的害处更大。

　　解决国有股减持的办法如下：1.即日起冻结国有股，不再接受配股和分红。2.国有股减持价格按每股净资产进行。3.由公司回购其公司国有股的部分股份作为库存股票，仅仅用作高级人才的期权激励，不可它用，3-4年以后方可开始行使部分权利。这部分减持的数量可按高级人数的数量来决定，大致可按企业员工总数的20%来计。4.剩余的国有股由该企业员工(仍然包括高级人才)筹资购买，或由该企业为他们寻求合适的融资。2年以后方可上市交易。

　　恐怕我也只能是提供一个思路。

　　这样做的好处是：1.国家能够收回1万亿元左右的资金。这部分资金如果能部分投回股市，减持对股市的冲击将更加微小。也不要再想收回更多的资金了，想想可能遭受的损失吧，都是自己的，不仅仅是这一块。2.解决了国企长期没有解决好激励问题。把企业高层管理到一般员工的利益和企业的发展捆绑在一起，事实上，最难影响企业命运的，不正是他们吗？如果大股东发生变化，难免影响企业正常经营，这种影响从宏观上讲肯定是不利的，“太过折腾”了，就怕“折腾”呀。3.所有减持不能马上上市交易，对股市有一个缓冲，以后即使上市交易，也是部分股票，可能每年不到10%。高级人才期权部分没有损害股东利益，与企业可以协商一个认购价格；员工持股部分，如果股价过低，不能弥补其成本，他们也不会卖出，相当于变相的期权激励，想要得到溢价收入，他们必须努力工作，企业发展了他们才有希望。4.顺利地把储蓄变成股票。我国储蓄较高，储蓄能力较强的当然是这些在企业有工作的员工们。即使通过企业的协助从银行取得货款，他们的还贷能力也是较优的，对于被呆死账缠身的银行来讲也是一笔好买卖。5.员工真正当家作主，体现社会主义优越性，也有利于在加入WTO以后的人才争夺。6.表面上看，盈利的企业更易实行，对股市人气不构成打击，他们的企业和员工更有实力赎回股份。其实不然，随行就市嘛，市场经济规律在起作用嘛。经营不良的企业每股净资产也少，资信也低，商业银行提供贷款时可以要求更高的条件，相对风险也不大。

　　总之，我认为最重要的是把企业搞好，国有股减持和股市的目的不就是这个吗？如果把焦点从国有股减持和股市转移到这个方面上来，这一方案对国家、企业、个人以及股市，甚至银行，均有一定的益处。最重要的是当机立断，再拖泥带水下去，我们连次次优的方案都没有了，只能得到一个最差劲儿的方案。

　　这里没有工大的老师吧？有也不怕，他们多少也知道我不知死活。总之，有说得不对的地方，是我学得不好，胆子又大，与其他无关。希望各位老师、兄长不吝赐教。

　　新浪编者注：本文为作者授权新浪网独家刊登之作品，本文观点纯属作者个人意见，与本网站立场无关。所有媒体及网站要转载，请致电：(010)62630930转5151联系。非常感谢广大网友对新浪财经频道的支持与合作，欢迎踊跃投稿。(附：新浪网财经频道征稿启事)

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