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海外学者:国有股应按每股面值一元全部划给社保基金

http://finance.sina.com.cn 2002年01月21日 12:59 新浪财经

  作者:丹麦留学生杨每正

  国有股减持一定要一次解决,不能留后遗症以长期困扰股市。本人提以下方案:

  1。国有股按每股面值一元全部划给社保基金。

  让社保基金按限额分几十年逐步卖出,比如每年几十亿。定价:根据不同股票当时的市价,将若干股并成一股,比如某日某股为5。37元,则基金卖出时将53股并为10股,将手中所有该股数目除以5。3,以去尾法取整。

  此方案优点:简单,易操作,且不受行情限制,无论何时卖出,总值不变。其缺点是总股本须在基金减持完后才能确定。

  对股市影响:由于每年减持金额不大,不至对股市造成冲击,而且由于这部份国有股的价值恒定,股市应以上涨来迎接,以减少总股本。

  2。注销国有股的建议不是没有道理。这是最简单易行,最让利于民的办法。注销国有股后,可多发新股,而新股必须全流通,新股融所得的一部分上交社保基金,这一方案同样可达充实社保基金的目的。而且人们的财力终是有限的,如今买房的压力已够大,并没有太多的人有大量的富余资金投入股市。

  3。法人股安面值一元配售给该股股东。若有股东放弃,则在网上公开发行,相信定能顺利减持。

  以上方案设想的依据:

  首先政府不要过于斤斤计较国有股的价值,多想想投资者对股市的贡献。现在的所谓国有股价值何尝不是投资者的血汗钱所累积,试想这些公司不上市融资,其中部知有多少已让银行背上大量坏账,或许早已资不抵债,哪还有什么价值可言。这十来年的万亿融资,利息都要付出多少?投资者得到了吗?看看这些公司们的表现,有几家给过多于银行利息的回报,有几个不是饿狼似的疯狂向股市圈钱,一个比一个狠,要价一个比一个高,包括清华同方这样应该受人尊重的上市公司。如今连社保基金救命钱都遭套牢,让它申购哪只小盘股不赚钱,偏让它申购中石化,难道不是为了给中石化高价发行开道吗,这个股市已有太多让人愤怒的事,投资者的信心正在遭受前所未有的打击。如果政府不能清醒的看到这一点,不把减持国有股方案当成是重振投资者信心的机会,而是自己也想高价圈一把,让投资者再度伤心失望,那样必定人人避之犹恐不及,沪深股市必留一幅草光牛散的空白画面。如果A股变成几年前的B股死水一潭,国家的损失恐怕比注销国有股都大。

  不需要去做太多的复杂计算来评估各公司的资产,以免费时费力又恐滋生腐败,往往最简单的办法就是最好的办法,况且看如今股市的实情,再算算投资者这些年的总投入和总产出,我想任何大于面值的减持价恐怕都难服民心而让人生疑。

  总之,政府只有从投资者的角度出发,才能制定出大众欢迎的方案,要想到投资者赢是政府赢的必要条件。希望政府一定有这样种态度,即使不可能有多赢的上策,也要取保证投资者利益的中策,切不可取让人急于逃命的下策。股市是投资者养活的,只有投资者活好了,股市才是有源之活水。有报酬的投资才有人参与,教育和责备都是没有用的。

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